El Monetarismo
Páginas: 35 (8501 palabras)
Publicado: 10 de agosto de 2015
Sección 6
Monetarismo
El termino monetarismo fue usado por Brunner (1961) por primera vez para indicar un
grupo de economistas, prevalentemente ubicados en la Universidad de Chicago en Estados
Unidos, que estaba tratando de fortalecer la parte monetaria de la tradición neoclásica, con
particular atención a la teoría cuantitativa del dinero. Estos economistas han jugado un
papel clave en debilitarel dominio keynesiano en política económica.
Para colocar el monetarismo en su contexto histórico acordamos sintéticamente algunas
informaciones y acontecimientos de las décadas que van de los años 30 a los años 70.
•
La depresión que empezó en 1929 afectó negativamente la confianza de los
ciudadanos en la capacidad de las fuerzas competitivas de mercado de asegurar el
bienestar social.
•Muchos países introdujeron establemente políticas de regulación de los mercados,
políticas sociales e intervenciones del sector público a soporte de la demanda
efectiva.
•
La presencia del sector público en la economía aumentó con la guerra.
•
Las altas tasas de desempleo generadas por la depresión fueron consideradas una de
las principales causas de las políticas nacionales que llevaron a lasegunda guerra
mundial.
•
Los parlamentos y los gobiernos de muchos países declararon la lucha al desempleo
prioritaria respecto a la lucha a la inflación (véase el White Paper on Employment
Policy que el Gobierno Ingles publicó en 1944, Cmdn 6527).
•
Varios países europeos introdujeron el “Estado de bienestar” (Welfare State).
•
Para financiar la introducción del Estado de bienestar Inglaterramantuvo las
restricciones usadas para financiar la economía de guerra y, desde 1944 a 1947, la
política monetaria inglesa trató de transformar la “cheap money policy”, empezada
en 1931, en “cheaper money policy”, es decir trató de bajar aún más las tasas de
interés.
•
El uso de la tradicional política monetaria, conocida come bank rate policy y basada
sobre las variaciones de la tasa de interés,fue retomado en 1951 y tuvo un papel
1
clave en la política económica cuando, con la guerra de Corea, se manifestó un
recalentamiento de la economía y un aumento de las tasas de inflación.
•
Las tentativas de controlar la tasa de inflación con una política monetaria restrictiva
no tuvieron éxito. En lugar de moderar la presión de la demanda de mercancías, la
política monetaria generó, amediado de los años 50, una aceleración de la
innovación financiera y un aumento en la velocidad de circulación del dinero (véase
Kaldor, 1958, pp. 129-130 y Musella y Panico, 1993).
•
El fracaso de la política monetaria restrictiva en los años 50 indujo el Gobierno
Inglés a instituir el Comité Radcliffe para investigar el funcionamiento de los
mercados financieros y de la política monetaria.
•
ElComité empezó a trabajar en 1958 y publicó su Informe en 1960.
•
El Informe Radcliffe, que se volvió un importante punto de referencia sobre el
estado de la literatura monetaria, confirmó el consenso gozado por las posiciones
keynesianas y la falta de reputación científica de la teoría cuantitativa del dinero.
•
En el Informe Radcliffe y en los ensayos que los economistas presentaron a esteComité las opiniones sobre el funcionamiento de los mercados financieros y de la
política monetaria fueron expresadas haciendo uso de análisis estadísticos
descriptivos, sin referencia a la econometría.
•
Entre la publicación de Pigou (1941) y de Patinkin (1956) hubo un debate entre los
neoclásicos y los keynesianos de la síntesis sobre los efectos riqueza y la existencia
de equilibrios condesempleo en presencia de salarios flexibles.
•
El debate reconoció que los neoclásicos tenían razón relativamente a la parte
teórica. Integrando los efectos riqueza en los modelos de los keynesianos de la
síntesis, las posiciones de equilibrio que se alcanzan en presencia de salarios
monetarios flexibles son de pleno empleo.
•
El debate reconoció también que los keynesianos tenían razón desde el...
Monetarismo
El termino monetarismo fue usado por Brunner (1961) por primera vez para indicar un
grupo de economistas, prevalentemente ubicados en la Universidad de Chicago en Estados
Unidos, que estaba tratando de fortalecer la parte monetaria de la tradición neoclásica, con
particular atención a la teoría cuantitativa del dinero. Estos economistas han jugado un
papel clave en debilitarel dominio keynesiano en política económica.
Para colocar el monetarismo en su contexto histórico acordamos sintéticamente algunas
informaciones y acontecimientos de las décadas que van de los años 30 a los años 70.
•
La depresión que empezó en 1929 afectó negativamente la confianza de los
ciudadanos en la capacidad de las fuerzas competitivas de mercado de asegurar el
bienestar social.
•Muchos países introdujeron establemente políticas de regulación de los mercados,
políticas sociales e intervenciones del sector público a soporte de la demanda
efectiva.
•
La presencia del sector público en la economía aumentó con la guerra.
•
Las altas tasas de desempleo generadas por la depresión fueron consideradas una de
las principales causas de las políticas nacionales que llevaron a lasegunda guerra
mundial.
•
Los parlamentos y los gobiernos de muchos países declararon la lucha al desempleo
prioritaria respecto a la lucha a la inflación (véase el White Paper on Employment
Policy que el Gobierno Ingles publicó en 1944, Cmdn 6527).
•
Varios países europeos introdujeron el “Estado de bienestar” (Welfare State).
•
Para financiar la introducción del Estado de bienestar Inglaterramantuvo las
restricciones usadas para financiar la economía de guerra y, desde 1944 a 1947, la
política monetaria inglesa trató de transformar la “cheap money policy”, empezada
en 1931, en “cheaper money policy”, es decir trató de bajar aún más las tasas de
interés.
•
El uso de la tradicional política monetaria, conocida come bank rate policy y basada
sobre las variaciones de la tasa de interés,fue retomado en 1951 y tuvo un papel
1
clave en la política económica cuando, con la guerra de Corea, se manifestó un
recalentamiento de la economía y un aumento de las tasas de inflación.
•
Las tentativas de controlar la tasa de inflación con una política monetaria restrictiva
no tuvieron éxito. En lugar de moderar la presión de la demanda de mercancías, la
política monetaria generó, amediado de los años 50, una aceleración de la
innovación financiera y un aumento en la velocidad de circulación del dinero (véase
Kaldor, 1958, pp. 129-130 y Musella y Panico, 1993).
•
El fracaso de la política monetaria restrictiva en los años 50 indujo el Gobierno
Inglés a instituir el Comité Radcliffe para investigar el funcionamiento de los
mercados financieros y de la política monetaria.
•
ElComité empezó a trabajar en 1958 y publicó su Informe en 1960.
•
El Informe Radcliffe, que se volvió un importante punto de referencia sobre el
estado de la literatura monetaria, confirmó el consenso gozado por las posiciones
keynesianas y la falta de reputación científica de la teoría cuantitativa del dinero.
•
En el Informe Radcliffe y en los ensayos que los economistas presentaron a esteComité las opiniones sobre el funcionamiento de los mercados financieros y de la
política monetaria fueron expresadas haciendo uso de análisis estadísticos
descriptivos, sin referencia a la econometría.
•
Entre la publicación de Pigou (1941) y de Patinkin (1956) hubo un debate entre los
neoclásicos y los keynesianos de la síntesis sobre los efectos riqueza y la existencia
de equilibrios condesempleo en presencia de salarios flexibles.
•
El debate reconoció que los neoclásicos tenían razón relativamente a la parte
teórica. Integrando los efectos riqueza en los modelos de los keynesianos de la
síntesis, las posiciones de equilibrio que se alcanzan en presencia de salarios
monetarios flexibles son de pleno empleo.
•
El debate reconoció también que los keynesianos tenían razón desde el...
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