el multiplicador monetario
Páginas: 9 (2233 palabras)
Publicado: 12 de noviembre de 2013
El multiplicador monetario y la oferta monetaria
En este apartado examinaremos la forma en que se determina M1, lo que lleva a realizar un análisis del papel del sector bancario y de los agentes económicos privados como determinantes de la oferta monetaria.
El dinero de alto poder expansivo o base monetaria es la suma del valor de todos los billetes y monedas en circulación (CU) enla economía, más el valor de las reservas bancarias (R); cuya fórmula se expresaría de la siguiente manera:
MH= CU+R
Además de los depósitos que mantienen los bancos privados en el banco central (Dc), los bancos también suelen mantener una cantidad de efectivo en sus bóvedas (DB). Este dinero también se contabiliza como parte de las reservas de los bancos. Por lo tanto, el total dereservas bancarias (R) está dado por:
R=Dc+DB
El banco recibe depósitos y otorga préstamos al público. Una fracción de los depósitos que reciben se mantienen en forma de reservas bancarias; a estas se les denomina o se les conoce como razón de reservas/depósitos y está representada por:
rd=(R/D) R=rdD
Esta relación entre reservas y depósitos esta determinada principalmente por lasnormas del banco central, el que estipula el nivel de las reservas exigidas o encaje legal. Por otra parte, los bancos privados pueden optar por mantener reservas adicionales disponibles en el banco central como medida precautoria en caso de que, por una u otra razón, el banco sufriera una baja imprevista en su volumen de depósitos.
La oferta monetaria M1, es la suma del dinero encirculación (CU) más los depósitos a la vista en el sistema bancario (D), la cual se expresaría de la siguiente manera:
M1= CU+D
La diferencia entre el dinero de alto poder expansivo y la oferta monetaria es que MH incluye solamente las reservas de la banca privada, en tanto que M1 incluye a todos los depósitos bancarios del público en el sistema bancario.
Una de las preguntas másinteresantes en la que también nos deberíamos enfocar seria ¿Cuál es la relación entre la oferta monetaria (M1) y el dinero de alto poder expansivo (MH)? Y ¿Cómo puede un stock dado de dinero de alto poder expansivo respaldar un valor mucho mayor de M1?
En casi todos los países, el stock de oferta monetaria M1 excede al stock de dinero de alto poder expansivo (MH); la explicación para estoreside en el proceso de creación de dinero que es inherente al sistema bancario. En consecuencia se dice que los bancos comerciales multiplican la base monetaria, además veremos que las elecciones del público entre distintos instrumentos financieros también desempeñan un rol importante en este proceso.
El multiplicador monetario
Para simplificar el análisis supondremos que solo haydos formas alternativas en la cuales las empresas y los individuos pueden mantener su dinero: en circulante o en depósitos a la vista.
Se represente la razón circulante/depósitos mediante:
cd=CU/D
Por otra parte los bancos mantienen una determinada fracción de sus depósitos en reservas, tanto por la exigencia legal como por el hecho de que desean tener liquidez suficiente para satisfacerlas necesidades de su clientela. Esta fracción se denomina como razón de reservas/depósitos y se representa mediante:
rd=R/D
Para obtener una expresión para el multiplicador monetario, dividiremos las ecuación de la oferta monetaria (M1) Y el dinero de alto poder expansivo (MH), que seguidamente serán divididos cada término de la expresión por el valor de los depósitos D que seexpresara de la siguiente manera:
M1=CU+D=CU/D+D/D=cd+1 ________________________ MH=CU+R=CU/D+R/D=cd+rd
Lo que puede formularse en forma levemente distinta como:
M1= 1+Cd MH= ø MH donde ø= (1+Cd)/(Cd+rd)...
En este apartado examinaremos la forma en que se determina M1, lo que lleva a realizar un análisis del papel del sector bancario y de los agentes económicos privados como determinantes de la oferta monetaria.
El dinero de alto poder expansivo o base monetaria es la suma del valor de todos los billetes y monedas en circulación (CU) enla economía, más el valor de las reservas bancarias (R); cuya fórmula se expresaría de la siguiente manera:
MH= CU+R
Además de los depósitos que mantienen los bancos privados en el banco central (Dc), los bancos también suelen mantener una cantidad de efectivo en sus bóvedas (DB). Este dinero también se contabiliza como parte de las reservas de los bancos. Por lo tanto, el total dereservas bancarias (R) está dado por:
R=Dc+DB
El banco recibe depósitos y otorga préstamos al público. Una fracción de los depósitos que reciben se mantienen en forma de reservas bancarias; a estas se les denomina o se les conoce como razón de reservas/depósitos y está representada por:
rd=(R/D) R=rdD
Esta relación entre reservas y depósitos esta determinada principalmente por lasnormas del banco central, el que estipula el nivel de las reservas exigidas o encaje legal. Por otra parte, los bancos privados pueden optar por mantener reservas adicionales disponibles en el banco central como medida precautoria en caso de que, por una u otra razón, el banco sufriera una baja imprevista en su volumen de depósitos.
La oferta monetaria M1, es la suma del dinero encirculación (CU) más los depósitos a la vista en el sistema bancario (D), la cual se expresaría de la siguiente manera:
M1= CU+D
La diferencia entre el dinero de alto poder expansivo y la oferta monetaria es que MH incluye solamente las reservas de la banca privada, en tanto que M1 incluye a todos los depósitos bancarios del público en el sistema bancario.
Una de las preguntas másinteresantes en la que también nos deberíamos enfocar seria ¿Cuál es la relación entre la oferta monetaria (M1) y el dinero de alto poder expansivo (MH)? Y ¿Cómo puede un stock dado de dinero de alto poder expansivo respaldar un valor mucho mayor de M1?
En casi todos los países, el stock de oferta monetaria M1 excede al stock de dinero de alto poder expansivo (MH); la explicación para estoreside en el proceso de creación de dinero que es inherente al sistema bancario. En consecuencia se dice que los bancos comerciales multiplican la base monetaria, además veremos que las elecciones del público entre distintos instrumentos financieros también desempeñan un rol importante en este proceso.
El multiplicador monetario
Para simplificar el análisis supondremos que solo haydos formas alternativas en la cuales las empresas y los individuos pueden mantener su dinero: en circulante o en depósitos a la vista.
Se represente la razón circulante/depósitos mediante:
cd=CU/D
Por otra parte los bancos mantienen una determinada fracción de sus depósitos en reservas, tanto por la exigencia legal como por el hecho de que desean tener liquidez suficiente para satisfacerlas necesidades de su clientela. Esta fracción se denomina como razón de reservas/depósitos y se representa mediante:
rd=R/D
Para obtener una expresión para el multiplicador monetario, dividiremos las ecuación de la oferta monetaria (M1) Y el dinero de alto poder expansivo (MH), que seguidamente serán divididos cada término de la expresión por el valor de los depósitos D que seexpresara de la siguiente manera:
M1=CU+D=CU/D+D/D=cd+1 ________________________ MH=CU+R=CU/D+R/D=cd+rd
Lo que puede formularse en forma levemente distinta como:
M1= 1+Cd MH= ø MH donde ø= (1+Cd)/(Cd+rd)...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.