El Objetivo De La Firma

EL OBJETIVO DE LA FIRMA: MAXIMIZACIÓN DE GANANCIAS
El manejo efectivo del flujo de fondo de la firma implica la existencia de un objetivo (patrón que avala la decisión financiera). Aunque pueden existir varios objetivos suponemos que la meta de la firma será la maximización de la inversión de sus propietarios.
Cada acción indica que su poseedor es propietario de la enésima parte de la compañía,siendo “n” el número total de acciones emitidas, el valor de la impresión del accionista, está representado por el precio de cada acción en el mercado de valores. Cuando no existe el mercado de valores, debe utilizarse los precios de oportunidad de las acciones, analizando compañías similares que tienen sus acciones en cotización.
La maximización de utilidades se tiene como el objetivo apropiadode la empresa aunque no sea una meta tan inclusiva. El total de utilidades no es tan importante como las ganancias por acción; la maximización de las ganancias por acción tampoco es un objetivo plenamente satisfactorio porque no especifica en tiempo de los retornos esperados.
Debe tenerse en cuenta en el análisis de la estructura de los retornos en la escala de tiempo.
Otro punto débil de lamaximización de las ganancias por acción, como objetivo, es que en ningún momento se considera el riesgo implícito en una ganancia futura. Además, una compañía será más o menos riesgosa dependiendo de la relación en su estructura de capital, entre deudas y disponibilidades, riesgo financiero, que forma parte total para el inversionista.
Si el objetivo fuera solo la maximización de las ganancias poracción, la firma nunca pagaría dividendos, ya que por acción no constituye un objetivo satisfactorio por si solo, en la medida por la cual el pago de dividendos pueda afectar el valor de las acciones.
Por las razones antes expuestas, la maximización de las ganancias por acción, como objetivo de la sociedad, pueda no dar el mismo resultado que maximizar el precio de la acción en el mercado. Tienen encuenta este precio ganancias presentes y futuras por acción y el momento en que se producen así los riesgos asociados por ellas, políticas que tienen el manejo de dividendos y cualquier otro factor que incida en el precio de las mismas. El precio en el mercado sirve como índice en el desempeño de la firma.
La decisión básica que toda empresa debe tomar es la cantidad que producirá. Esta decisióndependerá del precio al que pueda venderla y del coste de producción. El logro del objetivo de toda empresa de maximizar los beneficios se alcanza cuando la diferencia entre los costes totales y los ingresos totales es máxima.
Beneficio (B) = Ingresos totales (IT)-Costos totales (-)










La diferencia positiva máxima se alcanza cuando la pendiente de la curva de coste total es igual a lapendiente de la curva de ingreso total. Dado que la pendiente de la curva lo que mide es el cambio experimentado por la variable representada en el eje de ordenadas cuando cambia la variable representada en el eje de abcisas, en realidad la maximización del beneficio lo que exige es que el costo marginal sea igual al ingreso marginal.
La empresa maximiza su beneficio total en aquel punto en el que no esposible obtener ningún beneficio adicional incrementando la producción, y esto ocurre cuando la última unidad producida añade lo mismo al ingreso total que al coste total. En competencia perfecta la empresa es precio aceptante. Dado que no puede influir sobre el precio del producto, debe aceptarlo como un dato; la empresa sólo puede decidir su producción y venderla al precio vigente de mercado.Eso significa que la función de demanda a la que se enfrenta una empresa en el mercado se puede representar gráficamente como una recta horizontal en el nivel de precio de mercado.





Algunas personas creen, en el enfoque tradicional de las finanzas, que el objetivo de la empresa es siempre maximizar las utilidades.
En este afán, la gerencia financiera tomará solamente las acciones que se...