El Trastorno Obsesivo Compulsivo (Toc) Con El Dólar

El Trastorno Obsesivo Compulsivo (TOC) con el dólar, síntoma que se ha agudizado en estas últimas semanas a partir de una terapia de shock de abstinencia inmoderada, gatilla el debate sobre el niveldel tipo de cambio. La cuestión es encarar esa discusión con análisis rigurosos sobre competitividad más que la simple cuenta de relacionar el valor del dólar con la inflación.
Un tipo de cambio realcompetitivo pensado en términos de la producción y alejado de la valorización financiera exige ampliar la evaluación a otras variables.
No es inocente ocultar que el nivel adecuado del tipo decambio real está vinculado también con otras variables que son clave en su determinación.
El tipo de cambio real mide la relación entre los precios de los bienes y servicios de la economía con respectoa los de un grupo de socios comerciales importantes.
- Una medida de competitividad externa para sectores intensivos en mano de obra es el tipo de cambio real que toma en cuenta la evolución de lossalarios locales en relación con la de los principales socios comerciales (dólar, euro y real). Cuando se estudia la evolución del tipo de cambio real deflactado por salarios, se verifica que su valoractual resulta superior al promedio de los últimos quince años. Aplicaron fuertes devaluaciones en 2008, afectando inicialmente la competitividad argentina, ajustes que fueron parcialmentecompensados con graduales ajustes que acumularon un 32 por ciento entre julio 2008 y diciembre de 2010. Una vez pasado lo peor de la crisis internacional, esos países comenzaron con apreciaciones nominales,contribuyendo a la recuperación de la competitividad del tipo de cambio. Sólo la Argentina y México registraron en diciembre de 2011 una paridad nominal con el dólar mayor que en diciembre de 2006. En elcaso de Brasil, más allá de la reciente devaluación del real frente al dólar, el tipo de cambio real bilateral con Brasil a diciembre de 2011 deflactado por salarios es un 103 por ciento mayor al...