El Triunfo Del Dinero

EL TRIUNFO DEL DINERO


Ferguson cuenta una historia de las finanzas desde Mesopotamia hasta la crisis del 2008. comienza exponiendo la ambición de los colonizadores españoles por la obtención de plata y oro. Posteriormente establece que el valor de los metales preciosos no son absolutos y que el dinero sólo vale lo que otro está dispuesto a darnos por él. El autor ejemplifica este conceptocon el caso de la antigua Mesopotamia, donde las personas utilizaban una especie de fichas de arcilla pararegistrar las transacciones comerciales. Analiza la aparición del dinero y el crédito, habla del dinero como "valor de confianza en que el deudor pagará" y no en valor metálico.
En el capitulo 2 “De bonos y bonistas”, se considera el desarrollo y funcionamiento del mercado de bonos. En primerlugar, el autor hace referencia al papel que cumplieron las ciudades-estado italianas y algunas ciudades del norte de Europa en el auge de esta actividad. Posteriormente toma los casos de la batalla de Waterloo y la guerra de secesión estadounidense para determinar el papel fundamental del mercado de bonos como financiación del Estado en las actividades bélicas.
Estudia la financiación de lasguerras napoleónicas y como Inglaterra financió la guerra mediante bonos de deuda pública, respaldada con monedas. La burbuja financiera de Law, un convicto escocés que alcanzó gran influencia en la endeudada corte borbónica en el primer tercio del siglo XVIII en Francia. Law dirigió un banco central absolutista que emitía billetes y que fomentó la compra de acciones de la compañía del Missisipi,cuyo valor se disparó y tuvo gran éxito entre el público. El problema es que para mantener las altas cotizaciones y evitar un colapso, el Banco Central tuvo que manipular los precios del oro y la plata o imprimir más billetes a su antojo, con leyes que cambiaban arbitrariamente.
La inflación desbocada no resolvió la deuda francesa y, varias décadas después, se llevó consigo a la monarquíaabsolutista. En Inglaterra, en la misma época, hubo otra burbuja con la compañía de los Mares del Sur, que pretendía explotar un monopolio concedido por el Imperio español.
El capítulo 5, “Tan seguro como una casa”, trata sobre el mercado inmobiliario, principalmente en los Estados Unidos y su evolución a lo largo de la historia, pasando por la creación de la Asociación Federal Nacional Hipotecaria(Fannie Mae) y la Corporación Nacional de Prestamos Hipotecarios (Fredie Mac) hasta el otorgamiento de las llamadas hipotecas “basura”. En esta sección, Ferguson, hace hincapié en la relación del mercado inmobiliario con Wall Street y la creación de mecanismos de titularización, que favorecieron la especulación y la gestación de burbujas inmobiliarias, determinantes inmediatos de la actual crisiseconómica global.
El capítulo 6, “Del imperio a Chimérica”, es un repaso de la actividad económica internacional desde finales del siglo XIX, hasta la actualidad. El capítulo incorpora la globalización como variable analítica, así como también los distintos acontecimientos políticos que influenciaron en las finanzas internacionales.
Las siguientes crisis destacables son la de 1914, que coincide con laI Guerra Mundial, y la de 1929, el mayor crack. Fergunson examina por qué se hundió la Bolsa. Relata que Milton Friedman y otra coatora, "en el libro de economía más influyente del siglo XX", echaron la culpa a la Reserva Federal.
Este dice que Allende era un marxista que quería instaurar un régimen comunista y que fue reemplazado por un brutal régimen militar que era asesorado por elsuperministro de Economía Piñera, que no venía de Chicago sino de Harvard. Chile fue el primer laboratorio de la nueva economía que retornó a las esencias del capitalismo y desmanteló el estado de bienestar. Pinochet redujo los gastos del Estado del 40 al 22% e instauró un seguro privado de pensiones que fue apoyado por el 70% de los trabajadores. La junta militar convocó elecciones en 1990, cuando la...