el valor del dinero

EL VALOR DEL DINERO EN TIEMPO; VAN Y TIR
El Valor Actual Neto (VAN) es el valor actual de los flujos futuros de efectivo descontados a determinada tasa.
En proyectos de inversión empresarialacostumbra a fijarse la tasa de descuento como el coste de capital promedio que está soportando la compañía. De esta forma, si el VAN del proyecto de inversión analizado es positivo (mayor que cero) nosindica que el proyecto generará riqueza para la empresa más allá del retorno del capital invertido en el proyecto y financiado totalmente con fondos ajenos.
Entonces cuando a un proyecto le exigimosque a determinada tasa el VAN sea positivo lo que estamos exigiendo es que aporte riqueza por encima de esa tasa mínima.
Recordemos que la TIR (Tasa de Rendimiento Interno) es la tasa de descuento enla que se iguala el valor de la inversión (pagos) con el valor de los flujos de tesorería futuros (cobros).
Es decir, es el valor de la tasa descuento en la que la realización del proyecto esindiferente bajo la perspectiva económica. O dicho de otra forma, expresa la tasa de descuento que iguala el valor actualizado de los flujos de fondos netos obtenidos de un proyecto con la inversión realizadapara su consecución. Si financiáramos la inversión a un coste equivalente a esa tasa el proyecto ni aportaría riqueza ni supondría coste económico alguno.
Cuando decimos que el VAN de un proyectocalculado a la tasa mínima exigida es positivo estamos diciendo que dicho proyecto aporta riqueza por encima de la tasa exigida. Un valor positivo del VAN nos está diciendo que, además del rendimientomínimo esperado, el proyecto nos ofrece un “premio adicional”.
¿Por qué ese mínimo exigido?
Hemos de considerar que toda inversión tiene un riesgo asociado, cuando la Dirección establece esa tasamínima está valorando qué tasa le compensa ese riesgo mínimo.
Al establecer una tasa mínima estamos estableciendo que por debajo de esa tasa no conviene la realización del proyecto.
Esa falta de...