Elaboracion Rating Gobierno Corporativo

Actividad 4. Gestión RSC. Gobierno Corporativo. La elaboración de un rating de Gobierno Corporativo.

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Introducción.
La elaboración de un rating de Gobierno Corporativo capaz de evaluar las prácticas de buen gobierno de una compañía y medir el grado de riesgo corporativo de la misma, supondría a su vez, un rating de confianza para losaccionistas y otros grupos de interés. Las buenas prácticas de gobierno corporativo son la punta del iceberg de un modelo de gestión sostenible, y aquellos accionistas y otros grupos de interés que valoran la estrategia responsable como medio para la creación de valor a medio y largo plazo, podrían valerse del rating para calibrar el grado de excelencia en dicho aspecto pues, el Gobierno Corporativo seconfigura como un indicador de RSC, ya que para ser socialmente responsable debe practicarse un buen gobierno corporativo per se. Al igual que hemos visto en las lecturas de referencia del caso, tanto el modelo de ISS como el propuesto por los académicos griegos, basan el rating en la necesidad de la contextualización de la compañía en su mercado para la propia medición y evaluación. Así pues, enEspaña, el Código Unificado de Buen Gobierno de la CNMV, (2006) es la guía de referencia y compila las recomendaciones por parte del regulador de las prácticas de buen gobierno en nuestro país. Las características del Código tal y como se recoge en su propia redacción, son 4: por un lado, la voluntariedad, con sujeción al principio de “cumplir o explicar” y, el de generalidad, al estar dirigido ala generalidad de las sociedades cotizadas, con independencia de su tamaño y nivel de capitalización y por otra parte a la evaluación por el mercado, dejando a los accionistas, inversores y al propio mercado la capacidad para valorar el seguimiento de las propias recomendaciones, y las definiciones vinculantes. Sus recomendaciones están dirigidas a exigir una mayor transparencia a las empresas, yen especial, a la protección del accionista minoritario, pues al igual que en el caso griego, en España se produce una concentración de la propiedad. La obligatoriedad del informe de seguimiento de las recomendaciones es el único aspecto de obligado cumplimiento. Metodología: Así, al igual que ISS ajusta los modelos de rating a cada mercado (GRId markets) y la propuesta griega se basa en el BlueBook. Nosotros nos basaríamos en el código unificado para obtener el andamiaje principal del propio rating y complementándolo

en aquellos aspectos que el código no recoge y que consideramos igualmente que el rating debe reflejar, principalmente es el hecho de que el código unificado hace referencia a la RSE de manera superficial, y ésta es inherente al buen gobierno entendido bajo laperspectiva responsable y sostenible. Esta falta de enfoque multistakeholder viene reflejada en la Recomendación 7 del propio código que expresamente dicta que. El objetivo último de la compañía y por tanto el criterio que presida el consejo debe ser la maximación, de forma sostenida, del valor económico de la empresa. A pesar de que a continuación, el texto del código unificado recomienda que se tenga encuanta un enfoque rsc, pocas recomendaciones explicitas al respecto, por lo que es interesante incluir en el rating, factores de medición específicos de rsc. En aquellas variables que coinciden con las recomendaciones del código unificado ponemos entre paréntesis la (r nº) Los aspectos a cubrir en el rating se englobarían en 6 categorías: 1.Derechos y obligaciones de los accionistas. Como ya hemoscomentado antes, la necesidad de protección del accionista minoritario es importante en el contexto de las empresas españolas por lo que se debe garantizar su acceso a la información, control y defensa de sus intereses. Variables:      Política de una acción un voto. (r1) (r6) Las modificaciones estructurales se someten a Junta general de accionistas. (r3) Información completa y detallada...