EMBA_Finanzas Internacionales_caso Practico De Evaluacion_FIsidro_2013

EXECUTIVE MBA

EMBA – VII GRANADA

MODULO VII: AMBITO INTERNACIONAL

7.2 FINANZAS INTERNACIONALES

Caso práctico de Evaluación para realizar en grupos

Profesor: Francisco Isidro Núñez

ESIC,BUSINESS & MARKETING SCHOOL

ESIC, BUSINESS & MARKETING SCHOOL

EMBA: FINANZAS INTERNACIONALES
Caso práctico de evaluación

Las compañías Alpha, Bravo y Charlie, son 3 bodegas españolas
que el día17.11.2011 cerraron una exportación de vino a Chile por
importe de 500.000 USD cada una y cuyo pago se recibirá mediante
transferencia a los 90 días del acuerdo comercial, es decir, el día
19.02.2012.
El tipode cambio contado ó spot EUR/USD el día 17.11.2011 es de
1,3535.
El coste de ventas con el que operan las 3 compañías es el mismo
y asciende a 350.942 Euros.
Cada una de las compañías exportadoras haadoptado una
estrategia de cobertura diferente:
Alpha, firmemente convencida de una evolución favorable de la
divisa, ha decidido no cubrir su riesgo de cambio.
Bravo ha decidido contratar un segurode cambio por el importe y
vencimiento de la operación, con un tipo de cambio EUR/USD de
1,3543
Charlie ha contratado una opción PUT USD con un precio de
ejercicio ó strike de 1,3543 EUR/USD y porcuya contratación ha
tenido que desembolsar, en concepto de prima, 0,02416 Euros por
USD.
Al vencimiento de la operación, el día 19.02.2012, y para el
análisis, se plantean tres posibles escenarios detipo de cambio
EUR/USD:
Escenario 1
1,2182

Escenario Partida
1,3535

Escenario 2
1,4889

Con este planteamiento, se pide determinar y analizar las siguientes
cuestiones:

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ESICBUSINESS&MARKETINGSCHOOL

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Caso práctico de evaluación

1. Margen Bruto de la operación considerando el tipo de cambio del
día 17.11.2011
2. En que tipo de cambio EUR/USD sealcanzaría el punto muerto
de la operación (►Margen Bruto = CERO)
3. Margen Bruto de la operación en los 3 escenarios descritos al
vencimiento; suponiendo que no se hubiese contratado ninguna...