EMPRESA SONDA




DFSD









Análisis Empresa Sonda
Trabajo N°2 Finanzas Corporativas
























Este control corresponde a los siguientes temas:
Modelo CAPM Sharpe
Costo de Capital

Usando información real:

a.- Mediante el modelo (CAPM) determine el Beta de su acción, el costo exigido por los inversionistas y el valor del capital de suempresa. Contraste este Beta con algún informe técnico especializado explicando su significado (20%)
b.- Determine la estructura de deuda de la empresa a valor de mercado (30%)
c.-Determine el costo de capital de la empresa indicando su significado.(30%)
d. Prepare un pequeño informe escrito (máximo 5 páginas) con los resultados, conclusiones y bibliografía consultada (20 %)
A continuacióncomenzamos con el desarrollo y análisis del trabajo.















a.- Mediante el modelo (CAPM) determine el Beta de su acción, el costo exigido por los inversionistas (Ks) y el valor del capital de su empresa. Contraste este Beta con algún informe técnico especializado explicando su significado (20%)

Desarrollo:









Beta: es una medida de la volatilidad de unactivo (una acción o un valor) relativa a la variabilidad del mercado.
Los resultados de la empresa Sonda nos enseña que nuestro Beta es menor a 1, lo que indica que el activo tiende a rendir menos que el mercado en movimientos de alza de mercado y tiende a bajar menos cuando el mercado baja. En otras palabras cuando Beta es menor que 1, quiere decir que el activo tiene menor riesgo sistémico que elmercado, es menos volátil que la tendencia general. Si ß=0, la rentabilidad esperada de los fondos propios será la rentabilidad de un activo sin riesgo (Rf).
Beta Técnico según informes de BanChile











Según Estudios e Informes técnico de Banchile Inversiones
Fuente: http://www.banchileinversiones.cl.


Al comparar ambos resultados podemos concluir que El aumento del 2%entre el Beta calculado y el Beta del mercado, nos indica que para el mercado las acciones de la empresa tienen mayor volatilidad, es decir mayor riesgo frente a una variación en el mercado, esto provoca cambio en el cálculo del KS, como veremos más adelante, donde los inversionista aumenta la exigencia de rendimiento por asumir mayor riesgo.
KS

KS: se puede definir como el rendimiento esperadopor los propietarios o dueño de la empresa.




KS=
0,17686927

17,69 %

Según Método CAPM: Método utilizado en finanzas que mide las relaciones entre la rentabilidad y el riesgo de una inversión.
Por lo mismo para calcular KS es necesario obtener los datos de la volatilidad del mercado mediante el Beta, en este caso un 0,73 el cual interpretamos, como un 30% aproximadamente menosvolátil que el estándar del mercado (es decir con menor riesgo), multiplicado por la prima de riesgo del mercado (Rm - Rf) que se obtienen por la diferencia, obtenemos la tasa libre de riesgo (que se obtiene de la tasa de activos que el banco central emite ) y la rentabilidad media del mercado tasa del mercado. En conclusión la acción rinde un 17,69%, que es lo mínimo que los accionistasesperan, que esta acción rinda.
En base a los resultados investigados sobre la Beta de los informes técnicos obtendremos un nuevo Ks.





KS= 19,64 %




A pesar de que en términos numéricos la variación no es extrema, encontramos una diferencia o variación de 1,95 más con respecto a lo anteriormente encontrado, que lo presenta como que la acción rinde un 19,64%, que es lo mínimoque los accionistas esperan, que esta acción rinda.
Si comparamos el KS antigua con el nuevo se puede deducir que por el aumento mínimo del beta, aumenta la volatilidad del valor de la acción frente a una variación en el mercado, los inversionistas al asumir este riesgo mayor (mayor sensibilidad de la acción frente al mercado) aumentaran a su vez la rentabilidad exigida para la empresa....