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Análisis del Banco Latino y BCP en el contexto de la Crisis Rusa - Presentation Transcript
1. El Perú y la crisis rusa En el Perú se desencadenó una repentina y signi…cativa reversión del ‡ujo de capitales durante la segunda mitad de 1998 y el primer trimestre de 1999 causada por la crisis Rusa y Brasilera. (Figura 1) Reversión de ‡ujos de capitales no solo fue signi…cativa en comparación aeventos similares en el Perú sino que también lo fue en comparación a la reducción de los ‡ujos de capitales en otras economías. Crisis rusa se inicia el 17 de agosto de 1998 después que el gobierno ruso anunciara la moratoria a los pagos de su deuda externa y se diera la devaluación del Rublo en más de 50 por ciento. Decisión desencadenó contracción de líneas de …nanciamiento a países emergentes(incluido el Perú) por temor a que se diera efecto contagio entre estas economías. Saavedra-Ribeiro-Aguilar-Téllez-Romero () Economía …nanciera y bancaria 21 de Junio del 2010 6 / 53
2. Principal resultado fue colapso del crédito bancario que generó la caída de actividad económica, una devaluación cercana al 20 por ciento y quiebra de algunas instituciones …nancieras. El Perú venia presentandocrecimiento sostenido acompañado de avances signi…cativos en materia monetaria, …scal y regulatoria. Al momento de crisis persistian algunas debilidades estructurales como elevado nivel de dolarización …nanciera de la economía y el boom crediticio previo a la crisis Rápido crecimiento de pasivos de corto plazo de bancos con el exterior incrementaron vulnerabilidad del sistema …nanciero a la salida decapitales y generó mayor aversión a prestar en los bancos durante período de la crisis. Los ‡ujos más afectados fueron los de corto plazo, los que se revirtieron en 76 por ciento pasando de 4,4 por ciento del PBI en 1997 a -2,9 por ciento del PBI en 1999. Saavedra-Ribeiro-Aguilar-Téllez-Romero () Economía …nanciera y bancaria 21 de Junio del 2010 7 / 53
3. Reducción de deuda externa de cortoplazo de bancos determinó 48 por ciento de esta caída tras incrementarse fuertemente sus adeudados de corto plazo con bancos del exterior. Reducción del …nanciamiento a bancos ocasionó contracción en la disponibilidad de liquidez en moneda extranjera generando presiones al alza sobre tasas de interés de corto plazo y tipo de cambio. Flujos de capitales de largo plazo, por su parte, disminuyeron en 38por ciento de su valor correspondiente a 1997. Por otro lado, reversión de capitales estuvo acompañada de fuerte incremento de prima por riesgo país, medida por diferencial del EMBI Perú (Figura 4). Además, se vieron fuertemente afectados los precios de los activos dándose disminución de 27 por ciento del Índice General de la Bolsa de Valores de Lima entre julio y setiembre de 1998. (Figura 5)Saavedra-Ribeiro-Aguilar-Téllez-Romero () Economía …nanciera y bancaria 21 de Junio del 2010 8 / 53
4. Figura 4: Diferencial de bonos globales (Diferencial EMBI Perú) Saavedra-Ribeiro-Aguilar-Téllez-Romero () Economía …nanciera y bancaria 21 de Junio del 2010 9 / 53
5. Figura 5: Precio de acciones (Índice de acciones local, Enero 97 = 100) Saavedra-Ribeiro-Aguilar-Téllez-Romero () Economía…nanciera y bancaria 21 de Junio del 2010 10 / 53
6. Los bancos Banco Latino Banco de Crédito del Perú Saavedra-Ribeiro-Aguilar-Téllez-Romero () Economía …nanciera y bancaria 21 de Junio del 2010 11 / 53
7. Banco Latino Fecha de constitución: 1982 Fecha de liquidación: 15 de diciembre del 2000 Grupo económico: Depende de las fechas a analizar I Desde su fundación hasta inicios de 1998 estuvo bajo elpoder del grupo económico Picasso Salinas. I Mientras que a …nales de ese año y entrados el siguiente, pasa a manos de la Cooperación Financiera de Desarrollo S.A. Saavedra-Ribeiro-Aguilar-Téllez-Romero () Economía …nanciera y bancaria 21 de Junio del 2010 12 / 53
8. Entre mediados de los 60´ s e inicios de los 80´ s se crean trece bancos comerciales y de ahorros con …n de promover inversión...