endeudamiento publico

ENDEUDAMEINTO PÚBLICO EN COLOMBIA.
En Colombia se ha considerado como el país más estable de la región, no habiendo experimentado las crisis de balanza de pagos ni corridas contra el peso, al menos en las proporciones registradas por sus vecinos. Por esta razón, es una economía que ha tenido acceso permanente a los mercados financieros internacionales, aunque se hayan presentado algunascoyunturas difíciles originadas por choques externos e internos. Entre los primeros son referencia obligada la crisis de la deuda de comienzos de los años ochenta, y más recientemente el “tequilazo” de 1994 y la crisis asiática de 1997 y 1998. En cuanto al segundo tipo de choques, cabe mencionar el manejo inconsistente de la política macroeconómica de comienzos de la década pasada que se ha repetido enlos últimos años, aunado a la incertidumbre política originada por la elección de un presidente cuya campaña se financió con recursos del narcotráfico.
En medio de todos los avatares internos y externos, el Gobierno ha tenido continuo acceso a fuentes internas y externas de financiamiento. Surge entonces la hipótesis de que la política de manejo del crédito público en Colombia ha evitado lascrisis económicas del país y ha permitido sortear (con cierto grado de éxito) los escollos que se han presentado.
A continuación mencionare la evolución del endeudamiento público en Colombia: Durante los últimos años las regularidades en lo que a su tamaño y composición por plazos y fuentes internas o externas se refiere. La disponibilidad de información se obligó a trabajar con un nivel deagregación del sector público limitado al Gobierno Nacional Central, aunque en lo referido a la deuda externa existe buena información para la totalidad del sector público.
Ahora se comentara lo que es la deuda externa e interna de las que se menciono al principio del trabajo:
DEUDA EXTERNA: Es aquella contraída con entidades o personas del exterior y que generalmente está denominada en monedaextranjera. Los pagos por capital e intereses de las deudas externas implican una salida de divisas y un aumento de la cuenta de los egresos de la balanza de pagos. Se contraen deudas externas cuando se financian importaciones, cuando los gobiernos contraen compromisos con bancos, organismos internacionales u otros gobiernos, y cuando las empresas -públicas o privadas- solicitan préstamos pararealizar inversiones o para otras necesidades. En este último caso es frecuente que las empresas cuenten con un aval gubernamental que garantiza la devolución de sus préstamos ante los acreedores.
DEUDA INTERNA: Es una parte de la deuda pública, los Organismos lo hacen a través de instrumentos formales, con bancos o entidades comerciales; otras veces emite bonos o valores, que coloca en diversos mercados.En si el endeudamiento público en Colombia, se verifica en la hipótesis de que la deuda pública sirve de amortiguador de fluctuaciones transitorias en el producto o en el gasto público. Este rol del endeudamiento resulta por el carácter distorsionante de los impuestos, que hace que la autoridad económica enfrente costos al cambiarlos. Del proceso de minimizar estos costos para la sociedad,resulta una trayectoria óptima de la tasa de tributación que es suave y sin cambios futuros anticipados.

LA COMPOSICION DE LA DEUDA PÚBLICA: INTERNA VS EXTERNA
Un primer tipo de limitación que surge tiene que ver con la disponibilidad de recursos externos. Para incorporar la posibilidad de que hubiese algún tipo de racionamiento de crédito externo, se corrió el modelo de Barro adicionándole unadummy en la época de la crisis financiera de los ochenta.
La evolución de la deuda interna en relación con la externa presenta unas regularidades descritas en el primer capítulo. Para explicar su comportamiento debe comenzarse por examinar el costo relativo del endeudamiento interno vs. Externo. Como indicador del costo del endeudamiento interno se tomó la tasa de interés nominal del mercado...