enron_AMA
Páginas: 16 (3943 palabras)
Publicado: 28 de septiembre de 2015
DALCAME es un grupo de profesionales dedicados a la innovación y desarrollo tecnológico enfocado al sector de
la Salud, en pro del mejoramiento de la calidad de vida del Ser Humano.
El caso Enron
Fracaso de una de las empresas más poderosas de
estados unidos
19/11/2010
DALCAME
Alexis Meneses Arévalo alexismeneses@dalcame.com
Alexis Meneses Arévalo
alexismeneses@dalcame.com
www.dalcame.com 1 Caso III, Análisis de caso (ENRON)
CONTENIDO
Pág.
EL CASO ENRON Y LOS EXCESOS DE LA DESREGULACIÓN FINANCIERA
3
LA QUIEBRA DE LA COMPAÑÍA ENERGÉTICA ENRON
4
RESUMEN
7
1
1.1
1.2
2
2.1
3
4
5
6
6.1
7
8
8.1
8.2
8.3
8.4
8.5
8.6
8.7
9
10
“LA QUIEBRA FRAUDULENTA MÁS GRANDE DE LA HISTORIA...”
Antecedentes
Causas del derrumbe
RESPONSABLES
Principales investigados
ENRON Y EL GOBIERNO CORPORATIVORELACIONES CON EL GOBIERNO
ACTUACIÓN DE LA FIRMA AUDITORA
RESPONSABILIDAD DE LOS OPERADORES DE BOLSA
El uso de “stock options” crea dos tipos de incentivos perversos
RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO
CONCEPTOS DE FINANZAS QUE SE VEN EN EL CASO
Costos de agencia
Venta en corto
Asimetrías de información
Señalamiento
Financiación
Función Financiera
Mergers & Acquisitions.
¿QUE NOS ENSEÑA EL CASO?
COMONO PUDO EVITARSE ANTES
Alexis Meneses Arévalo
alexismeneses@dalcame.com
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www.dalcame.com 2
DALCAME es un grupo de profesionales dedicados a la innovación y desarrollo tecnológico enfocado al sector de
la Salud, en pro del mejoramiento de la calidad de vida del Ser Humano.
EL CASO ENRON Y LOS EXCESOS DE LA DESREGULACIÓN FINANCIERA
Enronnació en 1985 y la historia de poder y ambición de los tres mosqueteros de
Enron, Jeffrey Skilling, Kenneth Lay y Andrew Fastow (los chicos más listos de la
sala), estando está muy ligada al Estado de Texas.
Parte de su control del
mercado se basó en las generosas donaciones al mundo político, por más de 6
millones de dólares. El gobierno de George W.Bush supo compensar los favores
de Kenneth Lay, altenerlo como asesor energético, aunque Lay había hecho
esfuerzos para ser Ministro. Sin embargo, Enron gozó de contados privilegios
como el lanzamiento, a fines de 1999, de Enron Online, un sistema de
transacciones globales en internet que permitía realizar transacciones en línea, y
en todo el mundo.
En solo dos años, la plataforma de comercio electrónico de Enron llegó a realizar
6.000transacciones diarias por un valor de 2.500 millones de dólares.
Esto
estimuló en Jeff Skilling la idea de la contabilidad creativa y en Andrew Fastow el
desarrollo de empresas mágicas para ocultar, en principio, las ganancias
fraudulentas generadas por la manipulación de precios que conseguían por la vía
del Valor Futuro Hipotético (VFH).
En la Figura 1 se ve la línea del tiempo de Enron tomada de TheBig Picture,
donde se puede comprobar la trayectoria plana de la empresa hasta 1999, el año
en que Enron se sumó a la irracionalidad de las grandes burbujas financieras
apelando a la manipulación de los precios en prácticas delictivas demostrando que
los precios de mercado también pueden estar cargados a la subjetividad.
El caso Enron nos ayuda a comprender la cadena de fraudes que corroe elsistema hasta que este colapsa. La quiebra de Enron dejó a 20.000 personas sin
trabajo, y con 2.000 millones de dólares en pérdidas de pensiones y jubilaciones
no pagadas1.
1
http://www.elblogsalmon.com/mercados-financieros/el-caso-enron-y-los-excesos-de-la-desregulacion-financiera
Alexis Meneses Arévalo
alexismeneses@dalcame.com
www.dalcame.com 3
Caso III, Análisis de caso (ENRON)
Figura 1 .Linea de tiempo de ENRON
Fuente: CBS MarketWatch; http://bigpicture.typepad.com/comments/images/enrn_timeline.html
LA QUIEBRA DE LA COMPAÑÍA ENERGÉTICA ENRON
El escándalo creado por la quiebra de mayor envergadura de la historia de
Estados Unidos, la de la compañía energética ENRON ha ocupado las noticias en
las últimas semanas, recordando escenarios de películas como “Wall Street” a
comienzos...
la Salud, en pro del mejoramiento de la calidad de vida del Ser Humano.
El caso Enron
Fracaso de una de las empresas más poderosas de
estados unidos
19/11/2010
DALCAME
Alexis Meneses Arévalo alexismeneses@dalcame.com
Alexis Meneses Arévalo
alexismeneses@dalcame.com
www.dalcame.com 1 Caso III, Análisis de caso (ENRON)
CONTENIDO
Pág.
EL CASO ENRON Y LOS EXCESOS DE LA DESREGULACIÓN FINANCIERA
3
LA QUIEBRA DE LA COMPAÑÍA ENERGÉTICA ENRON
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RESUMEN
7
1
1.1
1.2
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“LA QUIEBRA FRAUDULENTA MÁS GRANDE DE LA HISTORIA...”
Antecedentes
Causas del derrumbe
RESPONSABLES
Principales investigados
ENRON Y EL GOBIERNO CORPORATIVORELACIONES CON EL GOBIERNO
ACTUACIÓN DE LA FIRMA AUDITORA
RESPONSABILIDAD DE LOS OPERADORES DE BOLSA
El uso de “stock options” crea dos tipos de incentivos perversos
RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO
CONCEPTOS DE FINANZAS QUE SE VEN EN EL CASO
Costos de agencia
Venta en corto
Asimetrías de información
Señalamiento
Financiación
Función Financiera
Mergers & Acquisitions.
¿QUE NOS ENSEÑA EL CASO?
COMONO PUDO EVITARSE ANTES
Alexis Meneses Arévalo
alexismeneses@dalcame.com
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la Salud, en pro del mejoramiento de la calidad de vida del Ser Humano.
EL CASO ENRON Y LOS EXCESOS DE LA DESREGULACIÓN FINANCIERA
Enronnació en 1985 y la historia de poder y ambición de los tres mosqueteros de
Enron, Jeffrey Skilling, Kenneth Lay y Andrew Fastow (los chicos más listos de la
sala), estando está muy ligada al Estado de Texas.
Parte de su control del
mercado se basó en las generosas donaciones al mundo político, por más de 6
millones de dólares. El gobierno de George W.Bush supo compensar los favores
de Kenneth Lay, altenerlo como asesor energético, aunque Lay había hecho
esfuerzos para ser Ministro. Sin embargo, Enron gozó de contados privilegios
como el lanzamiento, a fines de 1999, de Enron Online, un sistema de
transacciones globales en internet que permitía realizar transacciones en línea, y
en todo el mundo.
En solo dos años, la plataforma de comercio electrónico de Enron llegó a realizar
6.000transacciones diarias por un valor de 2.500 millones de dólares.
Esto
estimuló en Jeff Skilling la idea de la contabilidad creativa y en Andrew Fastow el
desarrollo de empresas mágicas para ocultar, en principio, las ganancias
fraudulentas generadas por la manipulación de precios que conseguían por la vía
del Valor Futuro Hipotético (VFH).
En la Figura 1 se ve la línea del tiempo de Enron tomada de TheBig Picture,
donde se puede comprobar la trayectoria plana de la empresa hasta 1999, el año
en que Enron se sumó a la irracionalidad de las grandes burbujas financieras
apelando a la manipulación de los precios en prácticas delictivas demostrando que
los precios de mercado también pueden estar cargados a la subjetividad.
El caso Enron nos ayuda a comprender la cadena de fraudes que corroe elsistema hasta que este colapsa. La quiebra de Enron dejó a 20.000 personas sin
trabajo, y con 2.000 millones de dólares en pérdidas de pensiones y jubilaciones
no pagadas1.
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http://www.elblogsalmon.com/mercados-financieros/el-caso-enron-y-los-excesos-de-la-desregulacion-financiera
Alexis Meneses Arévalo
alexismeneses@dalcame.com
www.dalcame.com 3
Caso III, Análisis de caso (ENRON)
Figura 1 .Linea de tiempo de ENRON
Fuente: CBS MarketWatch; http://bigpicture.typepad.com/comments/images/enrn_timeline.html
LA QUIEBRA DE LA COMPAÑÍA ENERGÉTICA ENRON
El escándalo creado por la quiebra de mayor envergadura de la historia de
Estados Unidos, la de la compañía energética ENRON ha ocupado las noticias en
las últimas semanas, recordando escenarios de películas como “Wall Street” a
comienzos...
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