ensayo de tesis
Páginas: 12 (2768 palabras)
Publicado: 31 de agosto de 2014
INTRODUCCION
El “Caso Otto Fritz” consiste en un caso de un señor, Don Otto, que tiene una empresa con diez tiendas llamada “La Linda” que se dirige a un público de bajo ingreso, además tiene el resto de su fortuna invertida en bonos de gobierno que rinde 6,3% anual a 10 años plazos. Don Fritz pide un análisis a un asesor financiero para que analice sus posibilidades de inversiones queconsisten en los siguientes casos:
- Ocupando la riqueza de los bonos abrir una tienda dirigidas a un público de ingreso mayor
- Vender su empresa “La linda” a un total de 50 mil millones, siendo que está valorada a 100 mil millones,
Analizaremos, punto por punto, los aspectos tratados en el análisis y recomendaciones del asesor, mostrando nuestro acuerdo o desacuerdo con su análisis. Si existeun desacuerdo realizaremos un diagnostico financiero para sus futuras inversiones.
El trabajo se basara en las siguientes preguntas:
1- Realice un análisis detallado que todos los puntos tratados por el asesor
2- ¿Ud. Está de acuerdo con el análisis realizado?
3- ¿aprueba todas las recomendaciones del asesor?
4- ¿Considera que la mejor decisión sería financiar la nueva inversión con la ventade los BCP a 10 años?
ANALISIS DE LOS PUNTOS TRATADOS POR EL ASESOR
El riesgo de su empresa lo estimo mediante la observación del riesgo de empresas similares a la suya que cotizan en la bolsa (la polar, Falabella, parís). mostrando los betas, que nos indican el riesgo no diversificable sin efectos de la deuda al igual que “la linda” que NO tiene deuda.
Estuvobien que comparara la empresa del señor Otto, con su misma industria, pero se excedió al compararlo con grandes tiendas de retail. Que tienen en proporción costos muchos más bajos en comparación con su inventario y sus volúmenes de ventas.
El riesgo de estas empresa esta representado por B. (Mide el impacto de las fluctuaciones del rendimiento de la empresa sobre el portafolio de un inversionistabien diversificado)
El riesgo no diversificable es en promedio de un 0,65
La comparación de los betas de estas empresas no es muy justa, ya que son empresas muy grandes y con estados financieros totalmente desproporcionados a los estados financieros del señor otto.
En cuanto a los datos de deuda patrimonio, el señor otto no tiene deuda financieras en su empresa, en cambio, lasde las empresas con la cuales se esta comparando son muy altos.
El inversionista interesado en comprar su empresa no toma en cuenta la posibilidad de diversificar parte del riesgo, lo cual, no es problema del sr. Don Otto, que quiera invertir todo su dinero en un solo activo, ya que perfectamente podría diversificar parte del riesgo invirtiendo en otras empresas.
Con respecto a laconsulta del señor Otto sobre si vender su empresa a la mitad de su valor, le es conveniente rechazar la oferta rotundamente, ya que no es problema de él que el inversor no quiera diversificar su riesgo ( más que inversor trato de hacer un negocio redondo con el señor Otto, intentado persuadirlo o confundirlo respecto al riesgo que estaba tomando al comprarle su empresa).
Para la mayoría de losinversores diversificados no debería ser relevante el riego que se corre al momento de invertir en una cartera.
Creemos que es muy importante saber cuál es el riesgo que se está asumiendo al momento de pensar en invertir en un portafolio diversificado. También es importante saber cuál es el nivel de riesgo que la persona está dispuesta a asumir.
Dice que si invierte un 65% de sus riquezas en elIPSA o IGPA y el resto en bonos libres de riesgo, rendiría aproximadamente un 13,3 %. Con un mismo nivel de riesgo asociado a las empresas de retail. A su vez su empresa gana un 10,8 % sobre el valor de mercado contrario a los 15% que don Otto pensaba.
Con esto podemos decir que el asesor le aconseja de una u otra forma que invierta sus riquezas provenientes de los bonos BCP en el mercado...
El “Caso Otto Fritz” consiste en un caso de un señor, Don Otto, que tiene una empresa con diez tiendas llamada “La Linda” que se dirige a un público de bajo ingreso, además tiene el resto de su fortuna invertida en bonos de gobierno que rinde 6,3% anual a 10 años plazos. Don Fritz pide un análisis a un asesor financiero para que analice sus posibilidades de inversiones queconsisten en los siguientes casos:
- Ocupando la riqueza de los bonos abrir una tienda dirigidas a un público de ingreso mayor
- Vender su empresa “La linda” a un total de 50 mil millones, siendo que está valorada a 100 mil millones,
Analizaremos, punto por punto, los aspectos tratados en el análisis y recomendaciones del asesor, mostrando nuestro acuerdo o desacuerdo con su análisis. Si existeun desacuerdo realizaremos un diagnostico financiero para sus futuras inversiones.
El trabajo se basara en las siguientes preguntas:
1- Realice un análisis detallado que todos los puntos tratados por el asesor
2- ¿Ud. Está de acuerdo con el análisis realizado?
3- ¿aprueba todas las recomendaciones del asesor?
4- ¿Considera que la mejor decisión sería financiar la nueva inversión con la ventade los BCP a 10 años?
ANALISIS DE LOS PUNTOS TRATADOS POR EL ASESOR
El riesgo de su empresa lo estimo mediante la observación del riesgo de empresas similares a la suya que cotizan en la bolsa (la polar, Falabella, parís). mostrando los betas, que nos indican el riesgo no diversificable sin efectos de la deuda al igual que “la linda” que NO tiene deuda.
Estuvobien que comparara la empresa del señor Otto, con su misma industria, pero se excedió al compararlo con grandes tiendas de retail. Que tienen en proporción costos muchos más bajos en comparación con su inventario y sus volúmenes de ventas.
El riesgo de estas empresa esta representado por B. (Mide el impacto de las fluctuaciones del rendimiento de la empresa sobre el portafolio de un inversionistabien diversificado)
El riesgo no diversificable es en promedio de un 0,65
La comparación de los betas de estas empresas no es muy justa, ya que son empresas muy grandes y con estados financieros totalmente desproporcionados a los estados financieros del señor otto.
En cuanto a los datos de deuda patrimonio, el señor otto no tiene deuda financieras en su empresa, en cambio, lasde las empresas con la cuales se esta comparando son muy altos.
El inversionista interesado en comprar su empresa no toma en cuenta la posibilidad de diversificar parte del riesgo, lo cual, no es problema del sr. Don Otto, que quiera invertir todo su dinero en un solo activo, ya que perfectamente podría diversificar parte del riesgo invirtiendo en otras empresas.
Con respecto a laconsulta del señor Otto sobre si vender su empresa a la mitad de su valor, le es conveniente rechazar la oferta rotundamente, ya que no es problema de él que el inversor no quiera diversificar su riesgo ( más que inversor trato de hacer un negocio redondo con el señor Otto, intentado persuadirlo o confundirlo respecto al riesgo que estaba tomando al comprarle su empresa).
Para la mayoría de losinversores diversificados no debería ser relevante el riego que se corre al momento de invertir en una cartera.
Creemos que es muy importante saber cuál es el riesgo que se está asumiendo al momento de pensar en invertir en un portafolio diversificado. También es importante saber cuál es el nivel de riesgo que la persona está dispuesta a asumir.
Dice que si invierte un 65% de sus riquezas en elIPSA o IGPA y el resto en bonos libres de riesgo, rendiría aproximadamente un 13,3 %. Con un mismo nivel de riesgo asociado a las empresas de retail. A su vez su empresa gana un 10,8 % sobre el valor de mercado contrario a los 15% que don Otto pensaba.
Con esto podemos decir que el asesor le aconseja de una u otra forma que invierta sus riquezas provenientes de los bonos BCP en el mercado...
Leer documento completo
Regístrate para leer el documento completo.