ensayo evaluacion de Diageo
Páginas: 7 (1602 palabras)
Publicado: 23 de septiembre de 2014
ok
Santiago, 09 de mayo 2011
FINANZAS CORPORATIVAS
Prof. Augusto Castillo R.
INFORME CASO N° IV
“Diageo plc”
DESARROLLO DEL CASO DIAGEO
PREGUNTAS
1.- DESCRIBA BREVEMENTE LOS COSTOS Y BENEFICIOS (DESCRITOS EN EL CASO) DE AUMENTAR EL ENDEUDAMIENTO DE LA EMPRESA. EN MEDIA PÁGINA.
Para que Diageo pueda apoyar laestrategia de “crecimiento orgánico” en el negocios de Bebidas Alcohólicas, determino que debían realizar una inversiones en torno de los MM$400 o MM$500 de libras anuales durante los próximos 5 años.
Ahora se debe analizar que tan beneficioso era endeudarse para lograr esta Inversión.
Beneficios
El grupo presenta una calificación A+ y la idea es mantenerla, esta alta calificacióncrediticia alta, le aporta grandes beneficios, los cuales se traducen en conseguir deuda a tasas más baratas, montos mayores y un acceso más expedito al crédito en comparación a empresas con una categoría de riesgo menor
Otra de las ventajas es que se puede acceder a financiamiento a través de la emisión de pagares de corto plazo con una tasa de interés atractiva. Hoy el 47% de la deuda de Diageo seencuentra formada por emisión de papel comercial a corto plazo, con vencimiento que iban de 6 a 12 meses.
Otro beneficio de endeudarse es que puede acceder a adquirir nuevas empresas para potenciar el negocio.
Costos:
Por otro lado los costos del endeudamiento se vinculaban a asesoramiento legal y financiero. Provocar también costos indirectos como:
Que los competidores saquen partido einicien una guerra de precios para aumentar su cuota de mercado.
Los consumidores se pueden resultar ser más sensibles a los problemas financieros de la empresa, lo que implica que demandaran menos.
La dirección de la empresa es posible que deje de lado el dirigir en forma adecuada por centrarse en la crisis financiera.
El aumentar la deuda conllevaría a que bajaría el ratio de cobertura deintereses fijada en una banda de 5 a 8 veces por la empresa. Si esto ocurre es probable que las agencias disminuyan la calificación a BBB o menos.
2.- INDIQUE SI HAY COSTOS Y BENEFICIOS DE ENDEUDARSE NO CONSIDERADOS EN ESTE CASO PERO QUE SERÍAN A SU JUICIO RELEVANTES. EN MEDIA PÁGINA.
Se deben considerar otros costos como los de Quiebra Directos e Indirectos:
Los directos se pagan en elevento de quiebra.
Los indirectos afectan a consumidores, proveedores, ejecutivos y trabajadores. De estos últimos tres los efectos que no están considerados en el caso:
Proveedores: en cada línea de negocios sus proveedores podrían restringir sus créditos, modificando su estructura, afectando su Capital de Trabajo y el apalancamiento, por otro lado los proveedores aumentan su poder denegociación en términos de precios y condiciones de ventas en perjuicio de la empresa en problemas.
Ejecutivos y Trabajadores: se produce una natural fuga de ejecutivos y talentos, la empresa no puede destinar recursos a implementar políticas de retención, estos generalmente son contratados por la competencia para aprovechar su Know How y experiencia en la industria. Lo que podría conllevar a unapérdida de información estratégica de la compañía.
Conflictos de intereses entre accionistas y directivos. Los accionistas están acostumbrados a recibir dividendos altos, se pueden producir problemas de agencia entre los accionistas y ejecutivos. Es decir, que se acepten proyectos con VPN menor a la alternativa y se privilegien aquellos proyectos con un VPN que presente mayor ganancia para losaccionistas (patrimonio).
Dado ciertos niveles de endeudamiento puede que se tomen malas decisiones financieras en desmedro del valor de la empresa.
El aumentar la deuda, podría disminuir el atractivo de sus acciones, afectando su liquidez y valor bursátil.
3.- EN BASE A LA INFORMACIÓN PROVISTA EN EL CASO IDENTIFIQUE EL VÍNCULO ENTRE NIVEL DE ENDEUDAMIENTO Y VALOR DE LA EMPRESA E INDIQUE CUÁL...
ok
Santiago, 09 de mayo 2011
FINANZAS CORPORATIVAS
Prof. Augusto Castillo R.
INFORME CASO N° IV
“Diageo plc”
DESARROLLO DEL CASO DIAGEO
PREGUNTAS
1.- DESCRIBA BREVEMENTE LOS COSTOS Y BENEFICIOS (DESCRITOS EN EL CASO) DE AUMENTAR EL ENDEUDAMIENTO DE LA EMPRESA. EN MEDIA PÁGINA.
Para que Diageo pueda apoyar laestrategia de “crecimiento orgánico” en el negocios de Bebidas Alcohólicas, determino que debían realizar una inversiones en torno de los MM$400 o MM$500 de libras anuales durante los próximos 5 años.
Ahora se debe analizar que tan beneficioso era endeudarse para lograr esta Inversión.
Beneficios
El grupo presenta una calificación A+ y la idea es mantenerla, esta alta calificacióncrediticia alta, le aporta grandes beneficios, los cuales se traducen en conseguir deuda a tasas más baratas, montos mayores y un acceso más expedito al crédito en comparación a empresas con una categoría de riesgo menor
Otra de las ventajas es que se puede acceder a financiamiento a través de la emisión de pagares de corto plazo con una tasa de interés atractiva. Hoy el 47% de la deuda de Diageo seencuentra formada por emisión de papel comercial a corto plazo, con vencimiento que iban de 6 a 12 meses.
Otro beneficio de endeudarse es que puede acceder a adquirir nuevas empresas para potenciar el negocio.
Costos:
Por otro lado los costos del endeudamiento se vinculaban a asesoramiento legal y financiero. Provocar también costos indirectos como:
Que los competidores saquen partido einicien una guerra de precios para aumentar su cuota de mercado.
Los consumidores se pueden resultar ser más sensibles a los problemas financieros de la empresa, lo que implica que demandaran menos.
La dirección de la empresa es posible que deje de lado el dirigir en forma adecuada por centrarse en la crisis financiera.
El aumentar la deuda conllevaría a que bajaría el ratio de cobertura deintereses fijada en una banda de 5 a 8 veces por la empresa. Si esto ocurre es probable que las agencias disminuyan la calificación a BBB o menos.
2.- INDIQUE SI HAY COSTOS Y BENEFICIOS DE ENDEUDARSE NO CONSIDERADOS EN ESTE CASO PERO QUE SERÍAN A SU JUICIO RELEVANTES. EN MEDIA PÁGINA.
Se deben considerar otros costos como los de Quiebra Directos e Indirectos:
Los directos se pagan en elevento de quiebra.
Los indirectos afectan a consumidores, proveedores, ejecutivos y trabajadores. De estos últimos tres los efectos que no están considerados en el caso:
Proveedores: en cada línea de negocios sus proveedores podrían restringir sus créditos, modificando su estructura, afectando su Capital de Trabajo y el apalancamiento, por otro lado los proveedores aumentan su poder denegociación en términos de precios y condiciones de ventas en perjuicio de la empresa en problemas.
Ejecutivos y Trabajadores: se produce una natural fuga de ejecutivos y talentos, la empresa no puede destinar recursos a implementar políticas de retención, estos generalmente son contratados por la competencia para aprovechar su Know How y experiencia en la industria. Lo que podría conllevar a unapérdida de información estratégica de la compañía.
Conflictos de intereses entre accionistas y directivos. Los accionistas están acostumbrados a recibir dividendos altos, se pueden producir problemas de agencia entre los accionistas y ejecutivos. Es decir, que se acepten proyectos con VPN menor a la alternativa y se privilegien aquellos proyectos con un VPN que presente mayor ganancia para losaccionistas (patrimonio).
Dado ciertos niveles de endeudamiento puede que se tomen malas decisiones financieras en desmedro del valor de la empresa.
El aumentar la deuda, podría disminuir el atractivo de sus acciones, afectando su liquidez y valor bursátil.
3.- EN BASE A LA INFORMACIÓN PROVISTA EN EL CASO IDENTIFIQUE EL VÍNCULO ENTRE NIVEL DE ENDEUDAMIENTO Y VALOR DE LA EMPRESA E INDIQUE CUÁL...
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