Ensayo Kraft Foods

CAPITULO 3: CONCLUSIÓN
El objetivo del estudio de caso KRAFT ha sido desarrollar la matriz SPACE en dos periodos distintos de la Compañía. En el primero (Parte 2A), desarrollamos la Matriz SPACE al cierre del ejercicio fiscal del año 2009, período anterior a la adquisición de la empresa Cadbury. Con los resultados obtenidos, concluimos que la estrategia más recomendable para la empresa en esemomento era AGRESIVA. En un segundo momento (Parte 2B), desarrollamos la Matriz SPACE para KRAFT a partir del cierre del año fiscal 2010, período post adquisición de Cadbury. Los resultados nos llevaron a concluir que la estrategia más adecuada para KRAFT a partir del año 2010 también era AGRESIVA, no obstante, con cierto grado de empeoramiento en relación a 2009 y con el vector más inclinado alcuadrante de la estrategia COMPETITIVA.
Los cinco conceptos del profesor Casanovas, el modelo STEEP, el modelo de ARGENTI y las cinco fuerzas de Michael Porter, pretendían dar soporte a la toma de decisiones con respecto a la puntuación a asignarse a cada variable, para entonces determinar la estrategia adecuada y las acciones a seguir, bien como el desarrollo de la Matriz SPACE. También se tomaronen cuenta para análisis, los datos financieros de KRAFT (balances y cuanta de resultados) y los documentos 10 a 19 inclusive, contenidos en el material de apoyo.
En este capítulo se comentan las estrategias recomendadas para KRAFT antes y después de la adquisición de Cadbury, al tiempo que se analiza la posición financiera de la empresa para ambos períodos. Posteriormente se señala larelevancia de la Matriz SPACE como forma de determinar la mejor estrategia a seguir. Finalmente, concluimos el capítulo con una opinión de ambos alumnos sobre el estudio de caso realizado.
Las Estrategias Recomendadas
* Pre adquisición de Cadbury (2009): concluimos que al cierre del período 2009 la ESTRATEGIA adoptada por la compañía es AGRESIVA, es decir que Kraft goza de una sólida posicióncompetitiva en su entorno y se focaliza en el crecimiento a través de adquisiciones. Tras innumeras incorporaciones e estratégicos spin-offs a los largo de décadas, la empresa alcanzó un significativo mix de productos, amplia cobertura geográfica, cómodo posicionamiento de mercado, todo esto alineado a una adecuada dirección y a un buen control de gestión por parte de la matriz.

Los resultados deKRAFT al cierre del período fiscal 2009 muestran que la empresa mantenía una solida posición financiera y adecuada generación de recursos. El Margen de Contribución fue holgado y se situó en 36% mientras que el Margen Ebitda fue de 13%. No obstante, KRAFT poseía un elevado nivel de endeudamiento con un ratio Pasivos Totales/Patrimonio de 1.18x, además de una no adecuada estructura de obligacionesfinancieras (monto de deuda de corto plazo superior a de largo plazo).

* Post adquisición de Cadbury (2010): concluimos que la estrategia más adecuada para KRAFT a partir del año 2010 también era AGRESIVA, no obstante, con cierto grado de empeoramiento en relación a 2009 y con el vector de la Matriz SPACE más inclinado al cuadrante de la estrategia COMPETITIVA. Tras la adquisición de Cadbury,se destapan claras evidencias de problemas en la empresa. Mala reputación de la empresa sobre accionistas, clientes, gobierno y trabajadores debido a las malas decisiones tomadas por la alta dirección de la empresa.
Al cierre del periodo fiscal 2010 las ventas alcanzaron los M$ 49.207, superando 2009 en 27%. Este incremento en las ventas estuvo, en partes, atribuido a la consolidación de lasoperaciones de Cadbury. El margen bruto como porcentaje de las ventas se situó en un holgado 36.4%, superando levemente 2009 en 40 puntos base. Con relación al Ebitda éste alcanzó los M$ 5.901 con un margen Ebitda de 12.0%, inferior a los 13.3% alcanzados en Dic/2009. A Diciembre 2010, la empresa aún presentaba una fuerte debilidad financiera con un ratio Deuda Financiera Neta sobre Ebitda...