Ensayo

¡La Crisis, la crisis!
Descripción de la Crisis Europea

15/03/2012
Finanzas Internacionales
Thomas Sebastián Palacios Hernández

¡ LA CRISIS, LA CRISIS !

La actual crisis financiera esresultado, en buena medida, de un largo período De sobreabundancia de liquidez que llevó a la acumulación de una serie de Excesos.
Como dijo un escritor francés del siglo XIX, «El que abusa de unlíquido no se mantiene mucho tiempo sólido», y eso es exactamente lo que le ha pasado al sistema financiero internacional. La innovación, incentivó el desarrollo de complejas estructuras financieras sobrelas que no se realizó una lectura adecuada de los riesgos subyacentes. Una vez que estos comenzaron a materializarse, la situación desembocó en una crisis de confianza en la valoración y en el alcancede la exposición a estos títulos por parte de las entidades de crédito, lo que provocó una crisis de liquidez que mantiene, un año después, al sistema financiero y al mercado de crédito internacionalen una situación de elevado riesgo.
El sistema financiero español se ha mantenido alejado de estas innovaciones financieras «nocivas», desarrollando su modelo de banca minorista de clientes. Esto lesituó en un buen punto de partida relativo para afrontar la crisis. No obstante, la duración de esta y su impacto sobre el ajuste del mercado inmobiliario están suponiendo un reto para la gestión delas entidades españolas.
La actual crisis financiera, que se inició en agosto de 2007, tiene lugar tras cinco años de elevada liquidez en el mercado financiero. Esto se ha reflejado tanto en elaumento de los agregados monetarios, provocando un «exceso de capacidad» del sistema financiero, como en la facilidad de convertir cualquier activo financiero en dinero efectivo de forma inmediata sinpérdida significativa de su valor. Así lo refleja el índice de liquidez elaborado por el Banco de Inglaterra, que se compone de diferentes medidas de diferenciales bid-ask, de ratios de rentabilidad...