ENSAYO

Cumplimiento Regulatorio

Transformación del Director de Finanzas

El nuevo rol
del CFO

Por: Roberto Cabrera

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Perspectivas de la
Delineando Estrategias
Transformación delAlta
Director deDirección
Finanzas

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El actual escenario económico
ha orillado a las empresas
a transformar el perfil del
Director de Finanzas o CFO,
con el objetivo de maximizar
el crecimiento deingresos
y el rendimiento financiero.
Este cargo debe ir más allá
de informar con precisión
el desempeño pasado de la
compañía, dado que ahora es
parte integral de los procesos
de toma de decisión en todos
los niveles de la organización.
Su misión es proteger de
riesgos a la compañía con una
visión global de la estrategia
del negocio, manteniendo un
balance con los resultados
delmismo.

El Chief Financial Officer (CFO) o
Director de Finanzas, como se conoce
en México, ha sido considerado, en la
mayoría de los casos, un ejecutivo de
alto nivel respetado en sociedades y
empresas de cualquier giro industrial.
Tradicionalmente, realizaba funciones
financieras (tesorería, administración,
contabilidad, entre otras), además,
cuidaba con apego el flujo de efectivo,
el usode los recursos, también
denegaba o aprobaba los presupuestos.
La principal característica de este
estratégico funcionario, hasta años
recientes, era registrar las operaciones
pasadas junto a los movimientos en
proceso; también enlistaba los éxitos
y los tropiezos de la compañía. Al cabo
de los ejercicios fiscales, se dedicaba a
producir los resultados financieros de
cada trimestre oaño. Era él quien
sabía si la empresa había ganado
o perdido, y cuánto.
La Dirección de Finanzas solía estar
aislada de la actividad comercial y de
las operaciones, su papel activo se
enfocaba exclusivamente a temas
de financiamiento y disponibilidad de
dinero para compras e inversiones.
Incluso, algunos CFOs eran tan
cautelosos con el flujo de efectivo que
a cualquier requerimiento decaja su
única respuesta era: “No”. Esta visión
se consideraba una fortaleza para las
compañías; pero el tiempo demostró
que este criterio podía convertirse en
un freno para el crecimiento.

Enron: detonante para el cambio
En 2001, la empresa estadounidense
de energía Enron se declaró en quiebra
tras una serie de maniobras contables
fraudulentas. Este hecho se convirtió
en la mayorbancarrota de la industria
corporativa de Estados Unidos de
aquella época. El precio por acción de
Enron llegó a un máximo de US$90
a mediados de 2000; en 2001, valía
menos de un dólar.
De acuerdo a las investigaciones, el
Director de Finanzas de Enron Andrew
Fastov creó un equipo de ejecutivos
que mediante inexactos reportes

financieros, además de lagunas de
contabilidad, logró esconderpérdidas
por miles de millones de dólares en
deudas y proyectos fallidos.
El desplome de la empresa de energía
líder en la Unión Americana provocó,
además del desconcierto de los
empresarios, varios efectos colaterales
a socios, accionistas, directivos y
empleados. Las consecuencias del mal
manejo de la Dirección de Finanzas en
Enron fueron:

• 20 mil trabajadores perdieron sus empleos yseguros médicos
• Los altos ejecutivos recibieron primas con un valor
de 55 millones de dólares
• Los empleados perdieron 1.2 billones de dólares de sus fondos
de jubilación
• Los jubilados perdieron 2 billones de dólares de los fondos
de pensiones
• Los altos ejecutivos de Enron cobraron 116 millones de dólares
por sus acciones
Fuente: The Smartest Guys in the Room, AlexGibney, Magnolia Pictures, Estados Unidos, 2005.

En 2000, el precio por acción de Enron era de
US$90; un año después valía menos de US$1

Transformación del Director de Finanzas

Delineando Estrategias

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Al darse a conocer públicamente el
uso de prácticas irregulares de
contabilidad, se promulgaron nuevas
leyes y regulaciones para ampliar
la exactitud en el área financiera de
las...