Ensayo

¿CÓMO SE ORIGINÓ, Y QUIÉN SE VE AFECTADO POR LA CRISIS DE HIPOTECAS SUBPRIME EN ESTADOS UNIDOS?1

Presentado por: Sofía Teresa Salazar Benítez2

RESUMEN

El sector hipotecario de los Estados Unidos había cumplido uno de los ciclos expansivos más prolongados de la pos-guerra (1995-2005). Tan solo había experimentado una breve pausa en los años 2000-2002, resultantes de una minirecesión y delos ataques terroristas de Septiembre de 2001. Actualmente está viviendo una crisis de hipotecas suprime, que ha traído diversas consecuencias para los mercados bursátiles del mundo. En este artículo, se analizará el origen de la crisis, el desarrollo y la forma como está afectando a los agentes de la economía, y a Colombia.

Palabras claves: Subprime, crisis hipotecaría, mercado bursátil,mercado financiero, créditos hipotecarios, NINJA, burbuja inmobiliaria, tasas de interés, FED, riesgo, bonos, colapso, deuda, rentabilidad, pérdidas.

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Las opiniones y estimaciones contenidas en este documento son responsabilidad

exclusiva de sus autores y no comprometen ni a la universidad EAFIT ni al GIFYB ni al Bufete Financiero.
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Estudiante de economía de la universidad EAFIT, sextosemestre;

coinvestigadora en el proyecto: “El riesgo de mercado: un enfoque analítico y comparativo” del Semillero de investigación Bufete Financiero; correo electrónico: ssalaza8@eafit.edu.co

CONTENIDO

“El pasado nos dice que, por lo general, a un verano septentrional de temblores bursátiles sigue un otoño de desastre en los mercados mundiales de valores”. Greeg Wood, BBC

La ola másreciente de especulaciones en el mercado está relacionada con las perturbaciones en los mercados de crédito en el mundo. Las preocupaciones sobre la volatilidad del sector de hipotecas sub-prime (o de alto riesgo) se han esparcido por el sistema financiero y los bancos centrales se han visto obligados a inyectar miles de millones de dólares al sistema de préstamos. Estados Unidos se encuentraviviendo una crisis hipotecaria de gran magnitud, ésta crisis se dio inicialmente por la dificultad de las familias de ese país, que contrajeron créditos hipotecarios de alto riesgo, para pagar sus préstamos ante el incremento de las tasas de interés. Esta crisis se ve reflejada en el cierre de diferentes agencias que se han quedado en la quiebra, después de vivir en los últimos años un periodo de“burbuja inmobiliaria”. Para comprender el desarrollo de esta crisis, se debe empezar por analizar que se estaba viviendo antes de.

1. El origen de la "burbuja hipotecaria" Según The Wall Street Journal, desde junio de 2003 a junio de 2004 las tasas de interés fijadas por la Reserva Federal llegaron a estar en el 1%, frente al promedio actual que es de 5,25%. Gracias a esta situación las empresas ylos bancos empezaron a promover en el sector inmobiliario créditos baratos y accesibles a las mayorías, lo que provocó un auge en la compra de viviendas en Estados Unidos.

La expansión del mercado de vivienda trajo como consecuencia el aumento de los precios y el aumento del número de préstamos solicitados a la banca.

Con créditos baratos -según el Journal- los bancos otorgaron estospréstamos incluso a personas físicas que en realidad no estaban en condiciones de contraer una deuda hipotecaria. Los bancos se beneficiaban al abrírse espacio en el lado activo de sus balances, mientras hacían ganancias como originadores de dichos créditos.

Las hipotecas que se otorgaron eran de alto riesgo o subprime, estas hipotecas son aquellas que se conceden a prestatarios que habitualmente noconsiguen, por sus condiciones económicas, el préstamo solicitado en entidades bancarias que siguen unas normas generales de valoración de riesgo del cliente, es decir, se otorgan a clientes con dudoso historial crediticio. Este tipo de hipotecas, no exige avales, y se aplican unos tipos de interés más altos y cláusulas de cancelación más exigentes que las convencionales. Los créditos subprime...