ensayo2 macro 3
Páginas: 2 (365 palabras)
Publicado: 8 de noviembre de 2015
UNIVERSIDAD DE LA SALLE
NOMBRE: Camila Alejandra Gravini Ortiz
CODIGO: 10121102
MACROECONOMIA III
LOS CICLOS DE LA INVERSION Y SU FINANCIAMIENTO EN COLOMBIA
EFECTOS DE LA INVERSION YFINANCIACION SOBRE LAS DECISIONES
Una de las teorías más influyentes a la hora de explicar la decisión de financiación respecto al apalancamiento corporativo es la jerarquización de la estructura de capital(Myers y Majluf). Esta teoría se basa en la existencia de información asimétrica en las empresas y los mercados de capital con respecto a las oportunidades de inversión.
Los directores de laorganización suelen tener mejor información sobre el estado de la compañía que los inversores externos; además de los costos de transacción producidos por la emisión de nuevos títulos, las organizaciones tienenque asumir aquellos costos que son consecuencias de la información asimétrica. Para que estos costos y los costos de financiación se minimicen, las empresas tenderán a financiar sus inversiones conautofinanciación, luego deuda sin riesgo, seguida de deuda con riesgo, y por ultimo con acciones.
El señor Pecking Order toma las ideas de la teoría del financiamiento de la jerarquía de preferenciaspara su desarrollo y establece que existe un orden de elección de las fuentes de financiamiento. Según los postulados de esta teoría, la intención de financiar nuevas inversiones es lo que determina laestructura financiera de las empresas, empezando internamente con fondos propios, después con deuda de bajo riesgo y exposición con la bancaria, y luego con deuda publica en el caso que ofrezca menorsu valuación que las acciones y por ultimo con nuevas acciones.
Esta teoría, sugiere que la estructura financiera óptima de las empresas queda determinada por la interacción de fuerzas competitivasque presionan sobre las decisiones de financiamiento. Estas fuerzas son las ventajas impositivas del financiamiento con deuda y los costos de quiebra. Por un lado, como los intereses pagados por el...
NOMBRE: Camila Alejandra Gravini Ortiz
CODIGO: 10121102
MACROECONOMIA III
LOS CICLOS DE LA INVERSION Y SU FINANCIAMIENTO EN COLOMBIA
EFECTOS DE LA INVERSION YFINANCIACION SOBRE LAS DECISIONES
Una de las teorías más influyentes a la hora de explicar la decisión de financiación respecto al apalancamiento corporativo es la jerarquización de la estructura de capital(Myers y Majluf). Esta teoría se basa en la existencia de información asimétrica en las empresas y los mercados de capital con respecto a las oportunidades de inversión.
Los directores de laorganización suelen tener mejor información sobre el estado de la compañía que los inversores externos; además de los costos de transacción producidos por la emisión de nuevos títulos, las organizaciones tienenque asumir aquellos costos que son consecuencias de la información asimétrica. Para que estos costos y los costos de financiación se minimicen, las empresas tenderán a financiar sus inversiones conautofinanciación, luego deuda sin riesgo, seguida de deuda con riesgo, y por ultimo con acciones.
El señor Pecking Order toma las ideas de la teoría del financiamiento de la jerarquía de preferenciaspara su desarrollo y establece que existe un orden de elección de las fuentes de financiamiento. Según los postulados de esta teoría, la intención de financiar nuevas inversiones es lo que determina laestructura financiera de las empresas, empezando internamente con fondos propios, después con deuda de bajo riesgo y exposición con la bancaria, y luego con deuda publica en el caso que ofrezca menorsu valuación que las acciones y por ultimo con nuevas acciones.
Esta teoría, sugiere que la estructura financiera óptima de las empresas queda determinada por la interacción de fuerzas competitivasque presionan sobre las decisiones de financiamiento. Estas fuerzas son las ventajas impositivas del financiamiento con deuda y los costos de quiebra. Por un lado, como los intereses pagados por el...
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