Entorno Económico

Entorno Económico 2013

Introducción
- Buenos resultados macroeconómicos: ¿son sostenibles? ¿cuáles son los
riesgos de corto plazo de la economía peruana? ¿y lo social?
- ¿Cómo podemos estar bien si la economía mundial no está bien?
Economía Peruana: pequeña (0.39% del PBI mundial) y está abierta al
mundo). ¿España? ¿China? ¿contagio?
- ¿Enfriamiento? Desde 2010, crecimiento más lento.
-Estrategia económica se mantiene desde 1990. Libre mercado y apertura
hacia el exterior.
- Democracia sin partidos políticos.

PIB como % del PIB mundial 2012
-

Economías Avanzadas (35):
Economías Emergentes (154):
Estados Unidos:
China:
Eurozona:
América Latina (20):
India:
Brasil:
México:
Perú:

50.4%
49.6 %
19.5%
14.7%
13.5%
8.7%
5.7%
2.8%
2.2%
0.39%

47.7%

Perú es una economía pequeña y abierta alexterior.
Estados Unidos, China y la Eurozona producen el 47.7% del mundo.
América Latina es poco importante.
Fuente: FMI

Desaceleración Económica Mundial

Fuente: FMI

2010

2011

2012

2013

Mundo

5.2

3.9

3.2

2.9

Avanzadas

3.0

1.7

1.5

2.2

Emergentes

7.5

6.2

4.9

4.5

USA

2.5

1.8

2.8

1.6

Eurozona

2.0

1.5

-0.6

-0.4

Japón

4.7

-0.6

2.0

2.0

China

10.4

9.3

7.7

7.6India

10.5

6.3

3.2

3.8

América Latina

6.0

4.6

2.9

2.7

Brasil

7.5

2.7

0.9

2.5

México

5.1

4.0

3.6

1.2

Perú

8.8

6.9

6.3

5.4

Entorno Internacional adverso
1. Economía mundial en recesión desde 2008. ¿Por qué? Crisis financiera en las
economías avanzadas. ¿Qué es una crisis financiera?
2. Una crisis de sobreendeudamiento originada en un boom crediticio del sector
privado que sereflejó en burbujas de precios de viviendas. Ejemplos: USA,
España, Irlanda, Reino Unido.

3. Una crisis de sobreendeudamiento originada en un exceso de gasto sobre
ingresos del sector público. Ejemplos: Grecia, Italia, Portugal y América Latina
en la década de los ochenta.
¿Lección aprendida? NADIE PUEDE GASTAR POR ENCIMA DE SUS
INGRESOS DE MANERA INDEFINIDA.

Entorno Internacional
Mientrasdura el boom crediticio, sensación de optimismo, complacencia. “Aquí
no pasa nada y todo está bien”. Eso le pasó a las economías avanzadas entre
2002 y 2008, época de “auge” de la economía mundial.
Entonces: Boom crediticio lleva a burbuja en el precio de algún activo (acciones
y/o viviendas) y cuando colapsa, estalla la crisis financiera. Los deudores no
pueden pagar y el sistema financiero deja defuncionar.
Los gobiernos diseñan programas de estímulo económico: Mayor gasto público y
rescate a bancos. Inyección de liquidez de USA y Japón (abenomics).

BURBUJA INMOBILIARIA EN ESTADOS UNIDOS

Burbujas Inmobiliarias: USA. España, RU e Irlanda

La crisis frenó el crecimiento.
Recesión sincronizada en 2009.
Producto Bruto Interno, 2000 - 2012
(en var. %)
20

15

Brasil
China

Chile
GreciaIrlanda

Italia

Perú

Portugal

España

Estados Unidos

10

5

0

-5

-10

2000

2001

* Estimado
Fuente: FMI
Elaboración: Propia

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012*

Correlación: las economías avanzadas
y las emergentes se mueven igual
Producto Bruto Interno, 2000 - 2012
(en var. %)

10
8
6
4
2
0
-2
-4

Economías Avanzadas

-6

Economías Emergentes
2000 2001

*Estimado
Fuente: FMI
Elaboración: Propia

2002

2003

2004 2005

2006

2007

2008 2009

2010

2011 2012*

El empleo sufrió fuertemente los
efectos de la crisis
Desempleo, 2000 - 2012
(como % de la fuerza laboral)
30
25
20

Brasil

Chile

China

Grecia

Irlanda

Italia

Perú

Portugal

España

Estados Unidos

15
10
5

0
2000

2001

* Estimado
Fuente: FMI
Elaboración: Propia

2002

2003

2004

20052006

2007

2008

2009

2010

2011

2012*

Los gobiernos trataban de reactivar la
economía expandiendo el gasto
Brecha Fiscal, 2005 - 2012
(como % del PBI)

10%
5%
0%
-5%
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%

Brasil
China
Irlanda

Chile
Grecia*
Italia
Portugal*
Estados Unidos*

Perú
España*
2005

* Estimado para el 2011
** Estimado Fuente:
FMI Elaboración:
Propia

2006

2007

2008

2009

2010

2011...