Entorno financiero nacional
Páginas: 9 (2182 palabras)
Publicado: 14 de marzo de 2011
COSTO DE CAPITAL
El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresasobre sus inversiones para que su valor en el mercadopermanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para tomar lasdecisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que más le convengan a la organización.
El riesgo comercial denota el nivel de riesgo de las operaciones de la empresa cuando no usa deudas
Riesgo financiero
Es el riesgo adicional que asumen los accionistas comunes como resultado de las decisiones de la empresa de usar deudas.
La estructura de capital esta íntimamenterelacionada con la situación financiera a largo plazo de la empresa, hasta para financiar y planear sus operaciones futuras.
Estructura Óptima de Capital
La estructura óptima de capital es la mezcla de financiamiento (obtención de dinero) que minimiza el costo del capital y por lo tanto maximiza el valor de la entidad que utiliza dicho capital (dinero) para llevar a cabo sus actividades.
Deudasa largo plazo
Los préstamos a largo plazo constituyen la forma más común de financiación por parte de las empresas. Bajo la denominación de deudas a largo plazo.
Obtención de Capital Común
Una empresa puede obtener financiamiento mediante capital común tanto de fuentes internas como de fuentes externas. El capital común interno son las utilidades generadas por las operaciones de la empresa yque se reinvierten dentro de la misma para financiar sus proyectos de inversión. Estas utilidades retenidas son una fuente importante de financiamiento que, aparentemente, es gratuita ya que no tiene un costo explícito. No obstante, estas utilidades pertenecen a los propietarios de la empresa y al reinvertirlas dentro de ésta, tienen un costo de oportunidad de no estarlas invirtiendo en otrasalternativas con riesgo semejante.
Acciones Preferentes: Aquellas que gozan de ciertos derechos sobre las demas acciones que conforman el capital social de una empresa. Dichos derechos se refieren generalmente a la primacia de pago en el caso de liquidacion, asi como a la percepciin de dividendos. Se emite con un dividendo determinado que debe pagarse antes de que se paguen dividendos a los tenedoresde acciones ordinarias. Generalmente no tienen derecho a voto.
Utilidades Retenidas. Beneficios no distribuidos a los accionistas de una empresa en un período determinado. Generalmente se retienen utilidades con el objeto de expandir la adquisición de bienes de capital.
CAPITAL CONTABLE
En la contabilidad se conoce como capital a la diferencia entre activo y el pasivo.
Pero podemosexpresar que el capital contable se usa precisamente en la sección del balance general para distinguirla de la partida de capital social, la cual representa la aportación efectuada por los accionistas de la empresa.
Costo de deuda
El costo de capital de la deuda es la tasa de rendimiento que requieren sus acreedores. Para una emisión de deuda, esa tasa de rendimiento equivale al valor presentede todos los ingresos esperados tanto de intereses (I) y el pago del papel (M).
Pnet = I (PVIFAkd,n) + M (PVIFkd,n)
Para el calculo del costo de la deuda antes de impuestos, el precio del bono corresponderá al ingreso neto que la empresa recibe después de considerar los costos de emisión. El pago de intereses a los inversionistas se deduce del ingreso gravable de la empresa, el costo de ladeuda después de impuestos (ki) se calcula al multiplicar la tasa de interés del cupón por 1 menos la tasa fiscal marginal de la empresa (T):
Ki = kd (1-T)
θ Costo de capital accionario
El costo de las acciones comunes es la tasa de rendimiento equilibrada que requieren quienes invierten en ellas.
Las empresas obtienen capital accionario de 2 formas fundamentales:
1....
El costo de capital es la tasa de rendimiento que debe obtener la empresasobre sus inversiones para que su valor en el mercadopermanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras, es por ello que el administrador de las finanzas empresariales debe proveerse de las herramientas necesarias para tomar lasdecisiones sobre las inversiones a realizar y por ende las que más le convengan a la organización.
El riesgo comercial denota el nivel de riesgo de las operaciones de la empresa cuando no usa deudas
Riesgo financiero
Es el riesgo adicional que asumen los accionistas comunes como resultado de las decisiones de la empresa de usar deudas.
La estructura de capital esta íntimamenterelacionada con la situación financiera a largo plazo de la empresa, hasta para financiar y planear sus operaciones futuras.
Estructura Óptima de Capital
La estructura óptima de capital es la mezcla de financiamiento (obtención de dinero) que minimiza el costo del capital y por lo tanto maximiza el valor de la entidad que utiliza dicho capital (dinero) para llevar a cabo sus actividades.
Deudasa largo plazo
Los préstamos a largo plazo constituyen la forma más común de financiación por parte de las empresas. Bajo la denominación de deudas a largo plazo.
Obtención de Capital Común
Una empresa puede obtener financiamiento mediante capital común tanto de fuentes internas como de fuentes externas. El capital común interno son las utilidades generadas por las operaciones de la empresa yque se reinvierten dentro de la misma para financiar sus proyectos de inversión. Estas utilidades retenidas son una fuente importante de financiamiento que, aparentemente, es gratuita ya que no tiene un costo explícito. No obstante, estas utilidades pertenecen a los propietarios de la empresa y al reinvertirlas dentro de ésta, tienen un costo de oportunidad de no estarlas invirtiendo en otrasalternativas con riesgo semejante.
Acciones Preferentes: Aquellas que gozan de ciertos derechos sobre las demas acciones que conforman el capital social de una empresa. Dichos derechos se refieren generalmente a la primacia de pago en el caso de liquidacion, asi como a la percepciin de dividendos. Se emite con un dividendo determinado que debe pagarse antes de que se paguen dividendos a los tenedoresde acciones ordinarias. Generalmente no tienen derecho a voto.
Utilidades Retenidas. Beneficios no distribuidos a los accionistas de una empresa en un período determinado. Generalmente se retienen utilidades con el objeto de expandir la adquisición de bienes de capital.
CAPITAL CONTABLE
En la contabilidad se conoce como capital a la diferencia entre activo y el pasivo.
Pero podemosexpresar que el capital contable se usa precisamente en la sección del balance general para distinguirla de la partida de capital social, la cual representa la aportación efectuada por los accionistas de la empresa.
Costo de deuda
El costo de capital de la deuda es la tasa de rendimiento que requieren sus acreedores. Para una emisión de deuda, esa tasa de rendimiento equivale al valor presentede todos los ingresos esperados tanto de intereses (I) y el pago del papel (M).
Pnet = I (PVIFAkd,n) + M (PVIFkd,n)
Para el calculo del costo de la deuda antes de impuestos, el precio del bono corresponderá al ingreso neto que la empresa recibe después de considerar los costos de emisión. El pago de intereses a los inversionistas se deduce del ingreso gravable de la empresa, el costo de ladeuda después de impuestos (ki) se calcula al multiplicar la tasa de interés del cupón por 1 menos la tasa fiscal marginal de la empresa (T):
Ki = kd (1-T)
θ Costo de capital accionario
El costo de las acciones comunes es la tasa de rendimiento equilibrada que requieren quienes invierten en ellas.
Las empresas obtienen capital accionario de 2 formas fundamentales:
1....
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