Entorno macroeconomico marzo 2010
Páginas: 33 (8161 palabras)
Publicado: 20 de septiembre de 2010
Informe Macroeconómico Argentino – Marzo 2010 Alfredo Aciar alfreaciar@ideal.org.ar Introducción El presente informe pretende describir la situación actual y la evolución reciente de la realidad económica argentina, a través del análisis de fuentes de información oficiales y privadas, con el objeto de realizar proyecciones de corto plazo en los siguientes aspectos: • • • • • Nivel ActividadEconómica y Empleo Nivel de Precios y Salarios Comercio Exterior Finanzas Públicas Variables Monetarias y Financieras
La temporalidad del análisis abarca los años 2007, 2008, 2009 y principios de 2010, en aquellas variables para las cuales existen datos. No obstante, el informe se focalizará en contrastar los números finales del año 2009 respecto del año anterior y observa si dichas tendencias semantienen r durante el presente año.
Resumen Ejecutivo ü Los indicadores públicos y privados que siguen la evolución de la actividad económica muestran una importante recuperación que derivaría en una tasa de crecimiento para el año 2010 superior a la presupuestada por el Gobierno, ya que estaría levemente por encima del 5%, cuando el PEN previó un 2,5%. ü El sector con mayor dinamismo ha sido laindustria, que muestra tasas de crecimiento anualizadas de entre el 8 -9%, impulsada f uertemente por el sector automotriz. No obstante, la utilización de la capacidad instalada de la industria en varios sectores muestra cuellos de botella en el mediano plazo.
ü El mercado laboral muestra un leve repunte de la demanda de trabajo con una oferta, prácticamente, estancada. Por lo tanto, se prevéun crecimiento bastante moderado del empleo y una disminución de similar intensidad en la tasa de desempleo. ü Todos los índices que miden la tasa de inflación (públicos nacionales, públicos provinciales y privados) muestran un importante rebrote inflacionario a partir del último trimestre de 2009, el cual se ha exacerbado en los primeros meses del presente año. De continuar esta tendencia, seespera una tasa de inflación piso que rondaría el 20% anual y su techo dependerá de las políticas que aplique el Gobierno Nacional para contenerla. ü En tanto que los salarios, según información oficial, han mostrado un incremento del 17% durante el año 2009. Sin embargo, debido al rebrote inflacionario, seguramente durante el presente año mostrarán una dinámica superior que rondaría el 22-23%. ü Lasexportaciones mostrarán una importante recuperación durante el presente año por la mayor oferta de saldos exportables de productos agroalimentarios y por los buenos precios de los productos con mayor incidencia en los envíos al exterior. Según nuestras proyecciones, durante 2010 se podría alcanzar el récord de exportaciones de 2008 (70.000 millones de dólares) ü Las importaciones, por su parte,también mostrarán una recuperación por el crecimiento de la economía argentina y el rebrote inflacionario. De
todos modos, crecerán hasta un nivel que no comprometa un superávit comercial de alrededor de 15.000 millones de dólares. ü El nivel del tipo de cambio real multilateral se encuentra amenazado por el comportamiento del nivel de precios domésticos (inflación). Por lo tanto, lospronósticos de comercio exterior realizados en los puntos anteriores suponen que el comportamiento de los precios externos más la administración que se realice del tipo de cambio nominal, equilibrarían, relativamente, el rebrote inflacionario. ü La política fiscal del Gobierno Nacional parece continuar con la misma inercia de los años anteriores. Es decir, con ingresos aumentando por encima de lasprevisiones presupuestarias, principalmente, por efecto de la inflación de precios y salarios ; y gastos corrientes aumentando a un ritmo superior a la tasa de incremento de los recursos. Por lo tanto, las opciones para seguir manteniendo una política superavitaria son, básicamente: ajustar los gastos de capital y/o incrementar los recursos extra tributarios (mayores rentas de la propiedad, uso de...
La temporalidad del análisis abarca los años 2007, 2008, 2009 y principios de 2010, en aquellas variables para las cuales existen datos. No obstante, el informe se focalizará en contrastar los números finales del año 2009 respecto del año anterior y observa si dichas tendencias semantienen r durante el presente año.
Resumen Ejecutivo ü Los indicadores públicos y privados que siguen la evolución de la actividad económica muestran una importante recuperación que derivaría en una tasa de crecimiento para el año 2010 superior a la presupuestada por el Gobierno, ya que estaría levemente por encima del 5%, cuando el PEN previó un 2,5%. ü El sector con mayor dinamismo ha sido laindustria, que muestra tasas de crecimiento anualizadas de entre el 8 -9%, impulsada f uertemente por el sector automotriz. No obstante, la utilización de la capacidad instalada de la industria en varios sectores muestra cuellos de botella en el mediano plazo.
ü El mercado laboral muestra un leve repunte de la demanda de trabajo con una oferta, prácticamente, estancada. Por lo tanto, se prevéun crecimiento bastante moderado del empleo y una disminución de similar intensidad en la tasa de desempleo. ü Todos los índices que miden la tasa de inflación (públicos nacionales, públicos provinciales y privados) muestran un importante rebrote inflacionario a partir del último trimestre de 2009, el cual se ha exacerbado en los primeros meses del presente año. De continuar esta tendencia, seespera una tasa de inflación piso que rondaría el 20% anual y su techo dependerá de las políticas que aplique el Gobierno Nacional para contenerla. ü En tanto que los salarios, según información oficial, han mostrado un incremento del 17% durante el año 2009. Sin embargo, debido al rebrote inflacionario, seguramente durante el presente año mostrarán una dinámica superior que rondaría el 22-23%. ü Lasexportaciones mostrarán una importante recuperación durante el presente año por la mayor oferta de saldos exportables de productos agroalimentarios y por los buenos precios de los productos con mayor incidencia en los envíos al exterior. Según nuestras proyecciones, durante 2010 se podría alcanzar el récord de exportaciones de 2008 (70.000 millones de dólares) ü Las importaciones, por su parte,también mostrarán una recuperación por el crecimiento de la economía argentina y el rebrote inflacionario. De
todos modos, crecerán hasta un nivel que no comprometa un superávit comercial de alrededor de 15.000 millones de dólares. ü El nivel del tipo de cambio real multilateral se encuentra amenazado por el comportamiento del nivel de precios domésticos (inflación). Por lo tanto, lospronósticos de comercio exterior realizados en los puntos anteriores suponen que el comportamiento de los precios externos más la administración que se realice del tipo de cambio nominal, equilibrarían, relativamente, el rebrote inflacionario. ü La política fiscal del Gobierno Nacional parece continuar con la misma inercia de los años anteriores. Es decir, con ingresos aumentando por encima de lasprevisiones presupuestarias, principalmente, por efecto de la inflación de precios y salarios ; y gastos corrientes aumentando a un ritmo superior a la tasa de incremento de los recursos. Por lo tanto, las opciones para seguir manteniendo una política superavitaria son, básicamente: ajustar los gastos de capital y/o incrementar los recursos extra tributarios (mayores rentas de la propiedad, uso de...
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