escuela de franford

Introducción
En 1999, Colombia estableció un régimen de tipo de cambio flotante , y comenzó el proceso de convergencia hacia un régimen de metas de inflación . Durante este proceso, los agregados monetarios fueron reemplazados por la tasa de interés como instrumento utilizado por el banco central,
hay algunos elementos clave dentro del esquema de metas de inflación. el punto de partida es elanuncio de una meta de inflación para un período futuro , por lo general uno o dos años antes . , que trata de anclar las expectativas de inflación de los agentes .

en este sentido , en teoría , cuando hay choques de la economía , el banco central chages la tasa de interés de política para traer de vuelta la inflación en línea con el objetivo y para mantener un crecimiento económico en torno asu tendencia a largo plazo . se espera que cuando el banco central de Colombia cambia su tasa de interés de política , esto afecta inmediatamente a la tasa de interés interbancaria dando lugar a cambios en las tasas de interés a corto y largo plazo en el mercado .
Por lo tanto , el alineamiento entre la tasa de interés de referencia y la tasa de interés en el mercado intarbank es una condiciónnecesaria para el éxito de la política monetaria. que garantiza el correcto funcionamiento de los canales de transmisión monetaria y , en última instancia , el cumplimiento de la meta de inflación , así como una brecha de producción cerca de sero . esto requiere el correcto funcionamiento del mercado interbancario en el que las entidades financieras se prestan o piden prestado recursos.
en Colombia, la forma en que la política monetaria funciona realmente es a través de subastas y las instalaciones de la ventana, en cambio en el control de la tasa de interés directamente . el banco central de Colombia suministra recursos en una base diaria a través de subastas , con cantidades anunció un día antes, y por medio de depósitos y préstamos ( último recurso ) instalaciones. el objetivo de laautoridad monetaria es el suministro justo a los recursos necesarios para mantener los tipos de subastas en línea con la tasa de política .
implícita o explícita regímenes de metas . el caso colombiano comparte la mayoría con otros países que operan con metas de inflación. de hecho, estados unidos, europa . japón . México , Noruega , existen diferentes estrategias de implementación de la políticamonetaria en países con inflación Nueva Zelandia , Perú , Reino Unido , Sudáfrica , Suecia y Turquía ) y se encontró lo siguiente:
- Todos ellos tienen algún tipo de interés a un día como el instrumento operativo (ya sea , la tasa interset de crédito sin garantía , o la tasa de interés para el crédito con garantía )
-15 De usar el banco 16 REPO en las subastas, pero difieren en la frecuencia y lamadurez .
- Además, todos estos bancos centrales AVE préstamo y de depósito abiertas.
- Por otra parte los bancos centrales regulan la liquidez de una manera más permanente mediante la compra o venta de valores y las reservas internacionales. En el primer caso, los valores pueden ser emitidos por los gobiernos, en algunos casos , por los propios bancos centrales.

Colombia no sólo Tat paísutiliza REPO y servicios de préstamo y depósito como mecanismos para poner en práctica la política monetaria. en particular , como sostiene cardozo al ( 2011 ) , hay dos ventajas de tener un sistema en el que el banco central tiene las subastas y las instalaciones de la ventana frente a un sistema con un único tipo de interés explícito por el que se proporcione toda la liquidez ( sin subastas) :
1 .anima a la profundización del mercado interbancario , que es útil para extraer señales y evaluar la solvencia y los riesgos que toman por sus participantes .
2 . que reduce la posibilidad de apalancamiento excesivo por el sistema financiero , que puede utilizarse para especular con las divisas o mercados de valores.
este trabajo se centra en proporcionar una herramienta analítica para evaluar...