Estados Financieros

Tema 14. Introducción al Análisis de Estados Financieros
Objetivos específicos:
A través del estudio del tema y de la realización de las diferentes actividades y prácticas
que se han diseñado, al finalizar este tema podrás:
 Describir la importancia del Análisis de Estados Financieros como soporte a la
toma de decisiones
 Identificar las principales fuentes de información con que secuenta en la actualidad
para soportar el Análisis de Estados Financieros
 Distinguir las principales herramientas de Análisis de Estados Financieros:
Reducción de Estados Financieros a porcentajes, Análisis de Tendencias y Uso de
Razones Financieras
 Evaluar los conocimientos adquiridos a través de aplicaciones a situaciones
concretas

14.1 Importancia del Análisis de Estados Financieros
Decapítulos anteriores se desprende que los Estados Financieros son el producto final
del proceso contable y que sirven a los diferentes interesados para apoyar la toma de
decisiones con respecto a la empresa.
No basta, sin embargo, con tener a la mano los estados financieros mencionados para
poder evaluar la situación financiera de la empresa. Es preciso, por lo tanto, contar con
lasherramientas adecuadas para su correcto análisis e interpretación.
El Análisis de Estados Financieros (Financial Statement Analysis) consiste en estudiar
la información que contienen los estados financieros básicos por medio de indicadores y
metodologías plenamente aceptados por la comunidad financiera con el objeto de tener
una base más sólida y analítica para la toma de decisiones.
Hemos comentado,por otra parte, que los indicadores contables o financieros, por sí
mismos, no nos dicen gran cosa a menos que tengamos un punto de referencia con el
cual compararlos. La manera de establecer si una indicador es adecuado, si es mejor o
peor que otro o si está dentro o fuera de proporción, consiste en relacionarlo o
compararlo con indicadores equivalentes que correspondan a períodos anterioreso
posteriores de la misma empresa o compararlo con información proporcionada por la
industria en la cual se opera.
Un primer vistazo a los estados financieros de una empresa nos permite identificar en
qué tiene invertidos sus recursos, con qué deudas u obligaciones cuenta a corto y largo
plazo, de qué manera han aportado recursos los accionistas, cómo se integra su
estructura de ingresos yegresos y su capacidad para generar flujos de efectivo, entre
otras consideraciones. Un análisis más a fondo, sin embargo, nos permitirá contestar
preguntas como:
 ¿Qué capacidad tiene la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo?
 ¿Qué tan eficientes son sus procesos de cobranza?

 ¿Qué tan adecuado es el movimiento de sus inventarios?
 ¿Cuál es el plazo promedio en que pagasus deudas con proveedores?
 ¿Cuánto cuestan las diferentes fuentes de financiamiento? Aún las que se
consideran “sin costo” como el financiamiento de proveedores tienen un impacto
en las utilidades de la empresa
 ¿Cuánto cuesta el financiamiento a través del capital contable? Los accionistas
también requieren un rendimiento a su inversión.
 ¿Es mayor el beneficio por el rendimiento de lainversión en activos que el costo
de las fuentes de financiamiento (pasivo y capital)?
 ¿Qué utilidad o pérdida se generó en el período? ¿Cómo se compara con los
resultados de años anteriores? ¿Cómo se compara con las utilidades de la
industria en que opera?
 ¿Qué tan rentable es su operación?
 ¿Qué tan significativas son las operaciones financieras de la empresa? ¿De qué
maneracontribuyen o afectan al resultado neto?
 ¿Es rentable la empresa? La utilidad es importante en una empresa en el
mediano y largo plazos. Si no hay utilidad no hay negocio.
 Finalmente, ¿Es negocio esta empresa? Si no lo es, ¿Qué debemos hacer para
mejorar su rentabilidad?
Es importante en este punto reconocer dos grandes limitaciones del análisis de estados
financieros: por un lado, éstos sólo...