Estados Financieros

Universidad Tecnológica de México

Maestría en Administración de negocios

 Estados Financieros
 Razones Financieras
 Administración del capital de trabajo

Materia: Financiamiento de corto plazo

Autor: Jorge Guillermo Sánchez Landeta

Fecha: 18 de Septiembre de 2015

Campus: SUR

1.- ENSAYO DE ESTADOS FINANCIEROS
Estado de situación financiera
Dentro de las grandes compañías, ningúndocumento recibe tanta atención como el informe
anual para los accionistas. El análisis de estados financieros incluye una comparación del
desempeño de la empresa frente al de otras empresas dentro de la misma industria. Esto ayuda a
la administración a identificar deficiencias y posteriormente a tomar acciones para mejorar el
desempeño.
En este reporte se dan dos tipos de información. Primero cuenta conuna sección tipo
verbal, la cual se presenta como una carta del presidente de la empresa y describe los resultados
operativos que se observaron durante el año posteriormente expone los nuevos desarrollos que
afectarán a las operaciones futuras. Segundo, el informe anual se forma por cuatro estados
financieros básicos – el estado de resultados, el balance general, el estado de utilidadesretenidas
y el estado de flujo de efectivo-. En forma conjunta, estos documentos nos dan un panorama
contable con relación a las operaciones del negocio y a su posición financiera.
El analista financiero, tiene la capacidad de ver el funcionamiento pasado de la empresa y su
situación presente, las dudas más comunes entre los analistas son las siguientes: ¿Cuál es la
rentabilidad de la empresa? ¿Tiene laempresa buena condición financiera? ¿Cuenta con recursos
para invertir en nuevos proyectos? ¿Cumplieron las utilidades con los pronósticos?
El análisis financiero se compone de tres áreas amplias: análisis de la rentabilidad, análisis de
riesgos y análisis de las fuentes y la utilización de fondos.

El análisis de la rentabilidad es la evaluación del rendimiento sobre la inversión de una
compañía.Se enfoca en las fuentes y los niveles de rentabilidad, e implica la identificación y la
medición del impacto de varios generadores de rentabilidad. Se relacionan las utilidades logradas
en un ejercicio con los activos utilizados para obtenerlas. El objetivo del negocio se centra en
generar utilidades, los activos de la empresa son el medio para lograrlo.
El análisis del riesgo es la evaluación dela capacidad de una compañía para cumplir con sus
compromisos. Debido a que el riesgo es de sumo interés para los acreedores el análisis del riesgo
a menudo se considera en el contexto del análisis del crédito. Es muy importante para evaluar la
confiabilidad y sustentabilidad del desempeño de una compañía como para estimar el costo de su
capital.
El análisis de las fuentes y utilización de fondosvislumbra las futuras implicaciones del
financiamiento de una compañía. Por ejemplo es probable que una compañía que fondea nuevos
proyectos con efectivo generado internamente (utilidades) logre un mejor desempeño futuro que
una compañía que solicita préstamos colosales.
Herramientas del análisis
Análisis de estados financieros comparativos, también conocido como análisis horizontal,
debido a queel análisis de los saldos de las cuentas se efectúa de izquierda a derecha (o de
derecha a izquierda) cuando se examinan los estados comparativos.
Análisis de estados financieros con base porcentual, también conocido como análisis
vertical, debido a la evaluación de arriba-abajo (o de abajo hacia arriba) de las cuentas de los
estados financieros porcentuales. Este análisis hace hincapié en dosfactores:

1.- Las fuentes de financiamiento: incluida la distribución del financiamiento entre pasivos
circulantes, pasivos no circulantes y capital.
2.- La composición de los activos: incluidas las cantidades de activos individuales circulantes
y no circulantes.
Al final podemos resumir con las palabras claras y objetivas del director ejecutivo Warren
Buffett, describiendo su actitud hacia los...