Estrategias Con Opciones

ESTRATEGIAS
CON
OPCIONES

Cono comprado (Long straddle)
• Consiste en comprar simultáneamente una opción
de venta y una opción de compra, con el mismo
precio de ejercicio.
• Es una estrategiaempleada por aquellos que
esperan cambios significativos en los precios, pero
de dirección incierta.
• Los riesgos están limitados a las primas pagadas.

Cono comprado (Long straddle)
Ganancia

0

-0,15,0
4,8

5,2

-0,2
Pérdida
Resultado compra opción de venta
Resultado compra opción de compra
Resultado conjunto

Precio

Cono vendido (short straddle)
• Se trata de vender una opción de venta y venderuna
opción de comprar, con el mismo precio de ejercicio.
• Es una estrategia utilizada por aquellos que esperan
poco o ningún movimiento en los precios.
• El beneficio queda limitado al total de lasprimas
recibidas.
• Riesgo de pérdidas ilimitadas ante variaciones
significativas de los precios.

Cono vendido (short straddle)
Ganancia
Resultado venta opción de venta
Resultado venta opción decompra
Resultado conjunto

0,2
0,1
0

Pérdida

4,8 5,0 5,2

Precio

Diferenciales alcistas (Bull spreads)
• Se pueden crear comprando una opción de
compra con cierto precio de ejercicio y vendiendo
unaopción de compra sobre el mismo activo
subyacente y con la misma fecha de vencimiento
para ambas opciones.
• Esta estrategia fija un máximo de beneficio y de
pérdidas.

Diferenciales alcistas (Bullspreads)
Resultado compra opción de compra
Resultado venta opción de compra
Resultado conjunto
Xi: Precio de ejercicio

Ganancia

0

Pérdida

Precio
X1

X2

Diferenciales bajistas (Bear spreads)
• Uninversor que arma un “bear spreads” espera
que el precio del activo subyacente baje.
• Puede crearse comprando una opción de compra
con un precio de ejercicio, y vendiendo una opción
de compra conotro precio de ejercicio. El precio
de ejercicio de la opción comprada es mayor que el
de la opción vendida.
• Establecen límites al potencial de ganancias y al
riesgo de pérdidas.

Diferenciales...