Estrategias para salir de la crisis

ESTRATEGIAS PARA SALIR DE LA CRISIS

NABIL SLAOUI

INTRODUCCIÓN

Las turbulencias de los dos últimos años ymedio han llevado a las autoridades públicas a adoptar medidas para estabilizar los mercados financieros, los sectores bancarios y la economía que no tienen precedentes históricos en cuanto a lamagnitud de las actuaciones, la rapidez de su adopción y la frecuencia con la que se han decidido.
Por eso este artículo tiene como objetivo estudiar tanto el impacto como la evolución de las medidasadoptadas por la zona Euro para apoyar al sector Bancario.

MEDIDAS ADOPTADAS

Las medidas principales que los bancos centrales y los gobiernos de la zona del euro han adoptado durante la crisisfinanciera, las podemos agrupar del siguiente modo:

• Ajustes a la política monetaria.
• La estrategia de apoyo al crédito.
• Ajustes a la política fiscal.
• Medidas de apoyo alsistema financiero.

En el ámbito de la política monetaria, desde el principio de la fase de la crisis, el BCE ha ajustado a la baja significativamente sus tipos de interés oficiales en respuesta ala disminución de los riesgos para la estabilidad de precios en la zona del euro.
El 8 de octubre de 2008, el BCE anunció una reducción de 50 puntos básicos (hasta el 3,75%) de su tipo de interésde referencia, en una acción coordinada con otros bancos centrales, incluida la Reserva Federal.

Respecto a la estrategia del apoyo al crédito por parte del Eurosistema la podemos articular encinco pilares:

➢ Atender a la necesidad de las entidades en materia de liquidez empleando un procedimiento de subasta a tipo fijo con adjudicación plena en las operaciones de financiación del BCE.➢ Ampliar temporalmente la lista de los activos de garantía admisibles.

➢ Ampliar los plazos de vencimiento de las operaciones de financiación a plazo más largo.

➢ Suministrar...