Estudiante
M.A.F.
Tipos de Riesgo
Rentabilidad
La Beta
Tasa Libre de Riesgo y Riesgo Mercado
Modelo CAPM (Capital Assets PricingModel)
WACC (Weighted Average Cost of Capital) o
Costo Promedio Ponderado de Capital
Ejercicios Prácticos
Vulnerabilidad
Incertidumbre
Volatilidad
No hay una definiciónuniversal del Riesgo,
pero dado ese hecho, no significa que no
pueda ser cuantificado o medido de diversas
formas.
Se define como la incertidumbre inherente a
las proyecciones de losrendimientos futuros,
sea sobre los activos o sobre el capital, si la
empresa no utiliza deuda o financiamiento
tipo deuda; es el riesgo asociado a las
operaciones de la empresa, sin tomar en
cuenta losefectos del financiamiento.
Se define como el riesgo adicional, por
encima del riesgo de negocios básico, que se
adjudica a los propietarios de acciones
comunes
como
resultado
de
utilizaralternativas de financiamiento con pagos
periódicos fijos, como la deuda y las acciones
preferentes; es decir, es el riesgo asociado a
la utilización de deuda o de acciones
preferentes.
Este se mide en razón del Coeficiente Beta (β)
de la empresa y el riesgo total, el cual incluye
el riesgo beta y también un tipo de riesgo
que se puede eliminar mediante la
diversificación(riesgo específico de la
empresa).
Tasa de retorno obtenida de una inversión en
un valor específico o de algún título de
propiedad.
Retornos COCA COLA
Año
p ($)
D ($)
R (%)
r(%)
1994
25.75
0.39
1995
37.12
0.44
45.9%
37.8%
1996
52.63
0.50
43.1%
35.9%
1997
66.69
0.56
27.8%
24.5%
1998
67.00
0.60
1.4%
1.4%1999
58.25
0.64
-12.1%
-12.9%
2000
60.94
0.72
5.9%
5.7%
2001
47.15
0.72
-21.4%
-24.1%
2002
43.84
0.80
-5.3%
-5.5%
2003
50.75
0.88...
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