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La tasa de interés sobre los bonos de largo plazo se ha mantenido en niveles anormalmente bajos en los últimos años gracias a la «política monetaria no convencional» de la ReservaFederal, que implicó la compra de masivas cantidades de bonos del Tesoro y otros activos de largo plazo -la así llamada flexibilización cuantitativa (FC)- y la promesa de mantenerbajas las tasas de corto plazo durante un período considerable. El anuncio en mayo por el presidente de la Fed, Ben Bernanke, sobre la pronta reducción de las compras de activos yla finalización de la FC en 2014 causó que las tasas de interés de largo plazo inmediatamente dieran un salto. Si bien el anuncio de Bernanke llevó a los mercados a centrarse enel momento exacto en que comenzará esta «reducción gradual» y en su velocidad, estas decisiones no afectarán el mayor nivel de las tasas dentro de uno o dos años
La promesa demantener la tasa de interés por un día en niveles bajos durante un período prolongado buscaba persuadir a los inversores de que solo podían lograr mayores rendimientos a través de lacompra de títulos de largo plazo, que aumentarían sus precios y reducirían sus rendimientos. Pero la versión actual de esa promesa -no aumentar la tasa de interés de un día hastaque el nivel de desempleo sea inferior al 6,5%- ya no implica que las tasas de corto plazo se mantendrán en niveles bajos durante un período «prolongado».

se proyecta un flujonegativo de capitales (fuga de capitales) en economías emergentes. Lo anterior significa que los inversionistas extranjeros prefieren invertir en otros países, tal vez con menosriesgo o con una tasa de interés más baja que en los paises emergentes, porque tal vez están pasando por un periodo de posibles reformas tributarias (como en el caso de chile).