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ESTUDIO FINANCIERO
Uno de los aspectos importantes que deben
tomare en cuenta para la toma de decisiones
de iniciar un determinado negocio lo
representa su evaluación financiera

De acuerdo a la información contenida en el estudio de mercado
y los aspectos técnicos se procede a realizar el estudio financiero

ESTUDIO FINANCIERO
Considerar en orden los siguientes aspectos
a)
b)
c)d)
e)
f)
g)
h)
i)

Definir el objetivo del estudio financiero
Determinar el monto de la inversión requerida
Determinar los ingresos y costos de operaciones
Definir las fuentes y condiciones del financiamiento
Elaborar el plan de amortización de la deuda
Elaborar los estados financieros proyectados
Elaborar el flujo de fondos netos
Cálculos de criterios de evaluación (TIR, B/C, VPN)Realizar estudios de sensibilidad

ESTUDIO FINANCIERO
Los temas a desarrollar en el estudio financiero se
pueden agrupar en cinco puntos básicos y que se
describen a continuación

1.
2.
3.
4.
5.

Las Inversiones
Los ingresos y costos de operaciones
Las fuentes y condiciones de financiamiento
Los estados financieros proyectados
La viabilidad financiera incluyendo análisis desensibilidad.

LAS INVERSIONES
Las inversiones se dan en la etapa de
ejecución del negocio y en la etapa de
operación del mismo
Las inversiones durante la ejecución se dividen en :
•Activos Fijos (tangibles)
•Activos nominales (intangibles)
•Capital de trabajo
Durante la etapa de operación se realizan inversiones que
persiguen diferentes fines a saber ( expansión, renovación
negocioscomplementarios etc.)

Activos fijos
A. Valor contable de los activos fijos:
El valor de la adquisición de un activo fijo deberá contemplar
además del valor de la factura, los gastos en que se incurra con
motivo de la compra, instalación del bien, impuesto de importación,
montaje e instalación y los intereses en que se incurra durante la
ejecución del negocio.
Para los activos fijosconstruidos, se deben contemplar los
siguientes costos: materiales de construcción utilizados,
mano de obra con sus prestaciones sociales, planos y diseño,
inspecciones , seguro, impuestos e intereses incurridos
durante la construcción y hasta el momento en que el activo
esta en condiciones de entrar en servicios u operación

CARACTERISTICAS DE LOS ACTIVOS FIJOS
• Sirven de apoyo a la operaciónnormal del negocio
•Son bienes tangibles
•Son depreciables a excepción del terreno
•Por ser depreciables no representan desembolso de efectivo, pero
disminuyen la utilidad neta y por consiguiente se paga menos
impuestos sobre la renta. Aumentan la disponibilidad del efectivo en
el Flujo de Efectivo y en el flujo de fondos

Clasificación de los activos fijos
Terrenos
• Obras físicas ociviles
 Edificaciones industriales
Oficinas administrativas y de ventas
Vias de acceso, estacionamientos, cercados bodegas etc.
Infraestructura de riego y drenaje
Almacenes, silos y centros de comercialización y distribución
Maquinarias, equipo y mobiliario
Plantas industriales
Mobiliario y equipo de oficina
Herramientas, vehículos, maquinarias agrícolas etc-.
•Semovientes
Hatode ganado vacuno
Hato de ganado caballar, etc.
•Infraestructura de servicios de apoyo
Suministro de agua
Generación de energía eléctrica
Sistemas de comunicaciones, alarmas, protecciones etc,
•Imprevistos sobre un porcentaje de los activos fijos

CARACTERISTICAS DE LOS ACTIVOS NOMINALES
• Son los servicios o derechos adquiridos que se requieren previo a
la puesta en operación delnegocio
•Son inversiones intangibles
•Son amortizables
•Por ser amortizables no representan desembolso de efectivo, pero
disminuyen la utilidad neta y por consiguiente se paga menos
impuestos sobre la renta. Aumentan la disponibilidad del efectivo en
el Flujo de Efectivo y en el flujo de fondos

Clasificación de los activos nominales
• Gastos de organización
 Gastos de dirección y...