Estudio Financiero

Estudio Financiero




INFORMACIÓN NECESARIA PARA REALIZAR LA EVALUACIÓN FINANCIERA

La evaluación financiera permite conocer y medir la utilidad que genera el proyecto de inversión y compararla con los estándares de rendimiento aceptado en los proyectos de inversión de acuerdo a los mercados financieros donde operan estas inversiones, por lo que la información que se necesita es:

1.Flujos de efectivo
2. Inversión Neta
3. Costo de Capital
4. Tasa mínima de rendimiento que debe generar el proyecto de inversión


Flujos de efectivo

Desde el punto de vista financiero se considera la suma de la Utilidad Neta más las amortizaciones y depreciaciones del ejercicio. En toda inversión que se realiza se requiere recuperar el monto de la inversión y en este caso es mediante lasutilidades que genera la inversión, de tal manera que las utilidades más la depreciación y la amortización por cada uno de los años en el horizonte de tiempo en el que se considera durará la inversión, se hace mediante los flujos de efectivo de la inversión.

La información necesaria para calcular los Flujos Netos de Efectivo se obtienen de los Estados Financieros Proyectados.

Inversión NetaEs el monto de recursos utilizados en el proyecto de inversión, en este caso es la totalidad de los activos utilizados en la empresa o proyecto de inversión de tal manera que se incluyen tanto los activos circulantes como los no circulantes y que son necesarios para que la generación de los productos pueda efectuarse así como la distribución y venta de los mismos. La inversión comprende desdelo que es el gasto en edificios, maquinaria, equipo, gastos de organización, patentes, marcas, patentes, incluso en los recursos que se utilizan en cuentas por cobrar por los créditos otorgados a los clientes, así como los destinados a caja y bancos que se necesitan para pagar nominas iniciales, servicios que consume la empresa, entre otros, de tal manera que la inversión inicial neta seencuentra en la totalidad de activos utilizados por la empresa.

Inversión Inicial = Activos Totales


Costo de Capital

El costo de capital es la erogación de recursos monetarios pagados por la utilización de recursos obtenidos de las diversas fuentes de financiamiento, las principales fuentes de financiamiento utilizadas por las empresas comúnmente son:


• Acciones comunes
• Accionespreferentes
• Deuda
• Utilidades retenidas

EVALUACIÓN DE LOS RESULTADOS PROYECTADOS DE LA OPERACIÓN DEL PROYECTO MEDIANTE DIVERSOS INDICADORES FINANCIEROS DE EVALUACIÓN


Los proyectos de inversión podrán evaluarse considerando el tiempo en que se recupera la inversión y su rentabilidad, considerando que existen dos aspectos de medición de los proyectos de inversión:

a) Métodos que noconsideran el valor del dinero en el tiempo

b) Métodos que si consideran el valor del dinero en el tiempo

c) Punto de equilibrio


Dentro de los métodos que no consideran el valor del dinero en el tiempo existen los siguientes indicadores:

1. Periodo de recuperación
2. Tasa simple de rendimiento
3. Tasa promedio de rendimiento


En los métodos que si consideran el valor del dinero en eltiempo analizaremos los siguientes indicadores:

1. Valor Presente Neto
2. Tasa Interna de Rendimiento
3. Índice de Rendimiento
4. Tasa interna de rendimiento modificada
5. Costo beneficio
6. Periodo de recuperación con flujos netos de efectivo a valor presente



Periodo de Recuperación (PR)

Con este método lo que se conoce es el tiempo que se requerirá para recuperar lainversión inicial neta, es decir, en que año los flujos de efectivo igualan el monto de la inversión inicial.

La formula que se utiliza para el calculo del periodo de recuperación es la siguiente:



Ventajas de este método

• Es útil para comparar proyectos de vidas económicas iguales y con flujos de efectivos uniformes.
• Los cálculos son sencillos y de fácil interpretación
• Es un...