Estudio Financiero

ESTUDIO FINANCIERO

PROF. ULISES CORTÉS ROMÁN



En este punto del avance del estudio
del proyecto, nos damos cuenta de
que:



Tenemos un mercado potencial
Tecnológicamente es viable
Conocemos aspectos importantes como
ubicación, tamaño, distribución optima
de la planta.






Conocemos también aspectos muy importantes
como son:

o

Los procesos productivos, requerimientos de
materiaprima
Maquinaria y equipo adecuado
Mano de obra necesaria
Organización e integración y aspectos legales
necesarios para el correcto funcionamiento de
la empresa

o
o
o

PUNTO DE EQUILIBRIO


Esta técnica nos ayuda a realizar un
estudio entre las relaciones de los
costos fijos, costos variables y
beneficios.



El Punto de Equilibrio es el nivel de
producción en el que los beneficios por
ventas sonexactamente iguales a la
suma de los costos fijos y variables



Esta no es una técnica para evaluar la
rentabilidad de un inversión, solo es una
importante referencia a tomar en cuenta.

Desventajas:
 Para su cálculo no se toma en cuenta la
inversión inicial que da origen a los
beneficios proyectados, por lo que no es
una herramienta de evaluación económica.




Es difícil delimitar conexactitud cuando
los costos son fijos o variables,
mientras los costos fijos sean
menores más rápido se alcanzará el
punto de equilibrio. Por ejemplo los
costo de salario y gastos de oficina
pueden asignarse a ambas categorías.



Es inflexible en el tiempo, esto es el
equilibrio se calcula con unos costos
dados, pero si estos cambian, también
lo hace el punto de equilibrio. Con la
situación taninestable que existe en
muchos países como en México esta
herramienta se vuelve poco práctica.



Sin embargo, la utilidad general que se le da
es que es posible calcular con mucha
facilidad el punto mínimo de producción
al que debe operarse para evitar incurrir en
pérdidas.



También sirve en el caso de una empresa que
elabora una gran cantidad de productos y
que puede fabricar otros sininversión
adicional, como lo son los casos de:



Las compañías editoriales, las
panaderías y las fábricas de piezas
eléctricas; cualquier empresa que
venda una cantidad superior al
punto de equilibrio, el nuevo
producto, habrá hecho una
contribución marginal al beneficio
total de la empresa

EL PUNTO DE EQUILIBRIO SE CALCULA EN FORMA
GRÁFICA O EN FORMA MATEMÁTICA.


Los Ingresos están calculadoscomo el producto del
volumen vendido por su precio.
Ingresos = P x Q
CF = Costos Fijos
CV = Costos Variables
Punto de Equilibrio
P X Q = CF + CV
Ingresos = Costos Totales.



Punto de Equilibrio

Ingresos
Y Costos

Ingreso

Beneficio Neto
COSTO TOTAL

Costos Variables

Costos Fijos

Unidades Producidas y Vendidas

ESTADO DE RESULTADOS
PROFORMA


Este documento tiene como principal
finalidadcalcular la utilidad neta y
los Flujos Netos de Efectivo del
proyecto, que son, en forma general, el
beneficio real de la operación de la
planta, y que se obtienen restando a
los ingresos todos los costos en que
incurra la planta y los impuestos que
deba pagar.



Se le llama Pro-forma porque esto
significa proyectado, el evaluador
proyecta normalmente a 5 años) los
resultados económico-financierosque obtendrá la empresa.

ESTADO DE RESULTADOS
Fluj Concepto
o

Observaciones

+

Ingresos

-

Costo de Producción

=

Utilidad Marginal

-

Costos de administración

-

Costo de Ventas

-

Costos Financieros

=

UTILIDAD BRUTA

-

ISR

Impuesto sobre la renta

-

RUT

Reparto de utilidades a los trabajadores

=

UTILIDAD NETA

+

Depreciación y
Amortización

-

Pago a principal

Precio de ventamultiplicado por el número de unidades
vendidas

Financiamiento, Tabla de pago de deuda

Financiamiento

FLUJOS NETOS DE EFECTIVO (FNE)


Estas cantidades obtenidas del estado
de resultados, se utilizan en la
evaluación financiera



Mientras mayores sean los FNE,
mejor será la rentabilidad económica y
financiera de la empresa o proyecto.

COSTO DE CAPITAL O TASA MÍNIMA ACEPTABLE DE...