Estudio Tecnico

UNIDAD IV.- Instrumentos Financieros Derivados
Instrumentos Financieros Derivados: Se denomina productos derivados a una familia o conjunto de instrumentos financieros, cuya principal característica es que están vinculados a un valor subyacente o de referencia. Los productos derivados surgieron como instrumentos de cobertura ante fluctuaciones de precio en productos agroindustriales(commodities), en condiciones de elevada volatilidad.
Ventajas de los derivados financieros
La principal función de los derivados es servir de cobertura ante fluctuaciones de precio de los subyacentes, por lo que se aplican preferentemente a:
1. Portafolios accionarios.
2. Obligaciones contraídas a tasa variable.
3. Pagos o cobranzas en moneda extranjera a un determinado plazo.
4.Planeación de flujos de efectivo, entre otros.
Los productos derivados son instrumentos que contribuyen a la liquidez, estabilidad y profundidad de los mercados financieros; generando condiciones para diversificar las inversiones y administrar riesgos.
Los beneficios de los productos derivados, como los Futuros, son especialmente aplicables en los casos de:
* Importadores que requieran dar coberturaa sus compromisos de pago en divisas.
* Tesoreros de empresas que busquen protegerse de fluctuaciones adversas en las tasas de interés.
* Inversionistas que requieran proteger sus portafolios de acciones contra los efectos de la volatilidad.
* Inversionistas experimentados que pretendan obtener rendimientos por la baja o alza de los activos subyacentes.
* Empresas nofinancieras que quieran apalancar utilidades.
* Deudores a tasa flotante que busquen protegerse de variaciones adversas en la tasa de interés, entre otros.

4.1 Historia de los Instrumentos Derivados

4.1.1 En estados Unidos

Diapositivas

4.1.2 En México
La puesta en operaciones del Mercado Mexicano de Derivados constituye uno de los avances más significativos en el proceso dedesarrollo e internacionalización del Sistema Financiero Mexicano. El esfuerzo constante de equipos multidisciplinarios integrados por profesionales de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB) y la S.D. Indeval, permitió el desarrollo de la arquitectura operativa, legal y de sistemas necesaria para el cumplimiento de los requisitos jurídicos,operativos, tecnológicos y prudenciales, establecidos de manera conjunta por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y el Banco de México (las Autoridades Financieras).
La importancia de que países como México cuenten con productos derivados, cotizados en una bolsa, ha sido destacada por organismos financieros internacionales como el InternationalMonetary Fund (IMF) y la International Finance Corporation (IFC), quienes han recomendado el establecimiento de mercados de productos derivados listados para promover esquemas de estabilidad macroeconómica y facilitar el control de riesgos en intermediarios financieros y entidades económicas.
El reto que hemos enfrentado es el de crear este tipo de mercado en un país que emerge de una severa crisisfinanciera y que se ha visto afectado significativamente por las fluctuaciones en los mercados internacionales. Esto ha requerido a las Autoridades Financieras Mexicanas, fortalecer la infraestructura regulatoria y prudencial aplicable, así como los sistemas de pagos, intermediarios y participantes.
Esta situación de cambio estructural en México ha exigido la imposición de requerimientosespeciales que se adicionan a los recomendados internacionalmente (recomendaciones del Grupo de los 30 (G-30), la International Organization of Securities Commissions (IOSCO), la International Federation of Stock Exchanges (conocida como FIBV por sus siglas en francés), la Futures Industry Association (FIA), entre otras.
La creación del Mercado de Derivados listados, inició en 1994 cuando la BMV y la...