Estudios

El capital de riesgo tiene que ver con invertir temporalmente un cierto capital en empresas que no tienen naturaleza financiera ni inmobiliaria y que necesiten la participación de esos capitales para incrementar su valor. Una vez madurada la inversión y logrado el objetivo de la empresa, el inversionista de riesgo se retira obteniendo su capital más algunos dividendos.
 
Sin embargo, cabedestacar que el concepto de “capital de riesgo” difiere en cierta medida entre el mundo hispano y el mundo anglosajón. En el mundo hispanohablante, este concepto alude a las entidades que realizan actividades relacionadas con el capital de riesgo, mientras que para los anglosajones se marca la diferencia entre las organizaciones cuya actividad se basa en desarrollar proyectos para empresas que seencuentran en sus etapas iniciales, llamado “capital de riesgo” o “venture capital”, y las entidades que invierten en empresas previamente consolidadas. Este capital se llama “capital de inversión” o “private equity”, en lugar de capital de riesgo.
 
El objetivo que buscan la mayoría de los inversores de riesgo es participar en empresas pertenecientes a sectores económicos dinámicos con uncrecimiento estimado superior al crecimiento promedio. Así, una vez que la empresa ha alcanzado ese crecimiento el inversor podrá retirarse del negocio utilizando ciertas estrategias específicas que regulan su salida, tales como la oferta pública de sus acciones de la compañía, la venta de su parte a un inversor, de algún modo, estratégico, o la venta de sus acciones a la empresa misma, lo que constituyeuna recompra.
 
Dentro el mundo de las inversiones con capital de riesgo, hay varias opciones reconocidas y diferentes clases de operaciones. Nos referimos aquí a la inversión en empresas ya consolidadas, o “private equity”. Uno de los más importantes es la compra de  una sociedad por parte de ella o de sus activos. Esta compra la realizan algunos de los directivos que trabajan en ella con alayuda de una empresa de capital de inversión, en Inglés este sistema se conoce con el nombre de “Management Buy Out” o MBO.
 
Otra forma de salida interesante consiste en la compra de una sociedad cuyo control se obtiene combinando el apoyo de directivos externos y con los de los directivos internos. Es lo que se conoce con el nombre de “Management Buy In Management Buy-Out” o BIMBO.
 
Por último,mencionaremos la estrategia de salida llamada “Management Buy In” o MBI, que se trata de la compra de una sociedad cuyo control se obtiene a través de un personal de dirección externo a la empresa pero sostenido y apoyado por una entidad de capital de inversión.


Capital riesgo
Las entidades de capital riesgo son entidades financieras cuyo objeto principal consiste en la toma departicipaciones temporales en el capital de empresas no cotizadas, generalmente no financieras y de naturaleza no inmobiliaria. Las entidades de capital-riesgo pueden tomar participaciones en el capital de empresas cotizadas en las bolsas de valores siempre y cuando tales empresas sean excluidas de la cotización dentro de los doce meses siguientes a la toma de la participación. Ejemplo de este tipo deinversión ha sido sobre la compañía Twitter por parte de entidades de capital riesgo.

El objetivo es que con la ayuda del capital de riesgo, la empresa aumente su valor y una vez madurada la inversión, el capitalista se retire obteniendo un beneficio.

El inversor de riesgo busca tomar participación en empresas que pertenezcan a sectores dinámicos de la economía, de los que se espera que tengan uncrecimiento superior a la media. Una vez que el valor de la empresa se ha incrementado lo suficiente, los fondos de riesgo se retiran del negocio consolidando su rentabilidad. Las principales estrategias de salida que se plantean para una inversión de este tipo son:

▪ Venta a un inversor estratégico.
▪ IPO (Oferta pública inicial) de las acciones de la compañía.
▪ Recompra de acciones por...