Etica

La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión es el promedio geométrico de los rendimientos futuros esperados de dicha inversión, y que implica por cierto el supuesto de una oportunidad para "reinvertir". En términos simples, diversos autores la conceptualizan como la tasa de descuento con la que el valor actual netoo valor presente neto (VAN o VPN) es igual acero.1 2
La TIR puede utilizarse como indicador de la rentabilidad de un proyecto: a mayor TIR, mayor rentabilidad;3 4 así, se utiliza como uno de los criterios para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión.5 Para ello, la TIR se compara con una tasa mínima o tasa de corte, el coste de oportunidad de la inversión (si la inversión no tiene riesgo, elcoste deoportunidad utilizado para comparar la TIR será la tasa de rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa de rendimiento del proyecto - expresada por la TIR- supera la tasa de corte, se acepta la inversión; en caso contrario, se rechaza.
Índice  [ocultar]  * 1 Otras definiciones * 2 Cálculo de la Tasa Interna de Retorno * 3 Uso general de la TIR * 4 Dificultades en el uso de la TIR * 5 Ejemplo *6 Referencias * 7 Bibliografía * 8 Enlaces externos |
-------------------------------------------------
[editar]Otras definiciones
* Es la tasa que iguala la suma del valor actual de los gastos con la suma del valor actual de los ingresos previstos: 
* Es la tasa de interés para la cual los ingresos totales actualizados es igual a los costos totales actualizados: 
* Es la tasa de interéspor medio de la cual se recupera la inversión.
* Es la tasa de interés máxima a la que se pueden endeudar para no perder dinero con la inversión.
* * Es la tasa real que proporciona un proyecto de inversión y es aquella que al ser utilizada como tasa de descuento en el cálculo de un VAN dará como resultado 0.
-------------------------------------------------
[editar]Cálculo de la TasaInterna de Retorno
La Tasa Interna de Retorno TIR es el tipo de descuento que hace igual a cero el VAN:
-------------------------------------------------

Donde:
-------------------------------------------------
es el Flujo de Caja en el periodo t.
-------------------------------------------------
es el número de periodos.-------------------------------------------------
es el valor de la inversión inicial.

La aproximación de Schneider usa el teorema del binomio para obtener una fórmula de primer orden:

De donde: *

Sin embargo, el cálculo obtenido puede estar bastante alejado de la TIR real.
-------------------------------------------------
[editar]Uso general de la TIR
Como ya se ha comentadoanteriormente, la TIR o tasa de rendimiento interno, es una herramienta de toma de decisiones de inversión utilizada para conocer la factibilidad de diferentes opciones de inversión.
El criterio general para saber si es conveniente realizar un proyecto es el siguiente:
* Si TIR  r  Se aceptará el proyecto. La razón es que el proyecto da una rentabilidad mayor que la rentabilidad mínima requerida (elcoste de oportunidad).
* Si TIR  r  Se rechazará el proyecto. La razón es que el proyecto da una rentabilidad menor que la rentabilidad mínima requerida.
r representa el costo de oportunidad.
-------------------------------------------------
[editar]Dificultades en el uso de la TIR
* Criterio de aceptación o rechazo. El criterio general sólo es cierto si el proyecto es deltipo "prestar", es decir, si los primeros flujos de caja son negativos y los siguientes positivos. Si el proyecto es del tipo "pedir prestado" (con flujos de caja positivos al principio y negativos después), la decisión de aceptar o rechazar un proyecto se toma justo al revés:
*
* Si TIR  r  Se rechazará el proyecto. La rentabilidad que nos está requiriendo este préstamo es mayor que nuestro...