Eva Finanzas
Páginas: 85 (21233 palabras)
Publicado: 1 de octubre de 2012
EVA, HERRAMIENTA PARA TOMA DE DECISIONES GERENCIALES
INTRODUCCION
1. ANTECEDENTES.
2. ¿QUE ES EL VALOR ECONOMICO AGREGADO?.
2.1 EL CÁLCULO DEL EVA.
2.1.1 Los ajustes a la ecuación.
2.1.2 La fórmula definitiva.
2.2 UN EJEMPLO SENCILLO.
2.3 LAS ESTRATEGIAS PARA CREAR VALOR E INCREMENTAR EL EVA.
2.3.1 Eficiencia operacional.
2.3.2 Alcanzar crecimiento rentable.
2.3.3 Racionalizar ysalir de negocios improductivos.
2.4 EL EVA COMO CLASIFICADOR DE EMPRESAS.
2.4.1 Destructoras de valor.
2.4.2 Generadoras de valor.
2.4.3 Las compañías más valiosas.
3. EVA COMO METODO DE VALUACION.
3.1 EL VALOR DE MERCADO AGREGADO.
3.1.1 El índice del valor de mercado agregado.
3.2 EL EVA, NUEVO METODO DE VALUACION.
3.2.1 Ilustración del método de valuación EVA.
3.2.2 El EVA como técnica deevaluación.
4. EVA FRENTE A OTRAS MEDIDAS TRADICIONALES.
1. EVA Y VALOR PRESENTE NETO (VPN) FRENTE A LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) Y EL RETORNO SOBRE LA INVERSION.
4.2 EL RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (REP).
4.3 UTILIDAD POR ACCION (UPA).
4.4 RETORNO SOBRE VENTAS.
4.5 EVA Y OTROS INDICADORES BASADOS EN VALOR.
4.6 LA RELACION EVA-PRECIO DE LAS ACCIONES.
4.7 EVA Y SISTEMAS DEREMUNERACION.
5. LA GERENCIA BASADA EN VALOR, GBV.
5.1 EL ADMINISTRADOR QUE GENERA VALOR.
5.1.1 Poner el concepto de valor dentro de la planeación.
5.1.2 Desarrollar objetivos e indicadores de desempeño orientados a la creación de valor.
5.1.3 Ligar la compensación al valor.
5.1.4 Tasar el valor de las inversiones estratégicas.
5.1.5 Desarrollar una estrategia de comunicación con losaccionistas.
5.2 LA MENTALIZACION EN LA GENERACION DE VALOR.
5.2.1 La búsqueda de los inductores de valor.
5.3 LOS PROCESOS ADMINISTRATIVOS.
5.3.1 Desarrollo de estrategias para maximizar el valor.
5.3.2 Traducir la estrategia en metas de corto y largo plazo.
5.3.3 Planes de acción y presupuestos.
5.3.4 Medición de desempeño y sistemas de compensación.
5.3.4.1 Los sistemas de compensación basadosen valor.
5.4 ¿COMO EVALUAR EL ESTADO ACTUAL DE LA GBV EN LA ORGANIZACION?
5.5 CLAVES PARA UNA IMPLEMENTACION EXITOSA.
5.5.1 Contratar al mejor recurso humano disponible.
5.5.2 Delegar la toma de decisiones en aquellos con el mejor conocimiento para tomarlas.
5.5.3 Usar indicadores de valor para asegurar que el poder de tomar decisiones se usa bien.
5.5.4 Alinear los incentivos de losejecutivos mediante planes de compensación variable.
6. UNA NUEVA HERRAMIENTA GERENCIAL: EL SISTEMA INTEGRADO ABC-EVA.
6.1 MOTIVACION PARA IMPLEMENTAR EL SISTEMA ABC-EVA.
6.2 ETAPA DE PREIMPLEMENTACION.
6.3 METODOLOGIA DE IMPLEMENTACION.
6.4 ILUSTRACION.
RESULTADOS DE LA EXPLORACION BIBLIOGRAFICA
BIBLIOGRAFIA
ANEXOS
LISTA DE TABLAS
TABLA 1. BETAS DE LA ECONOMIA COLOMBIANA
TABLA 2.DESTRUCTORAS DE VALOR
TABLA 3. GENERADORAS DE VALOR
TABLA 4. LAS MAS VALIOSAS
LISTA DE FIGURAS
Pág.
FIGURA 1. La relación entre EVA y MVA
FIGURA 2. La GBV es un proceso total
FIGURA 3. El pentágono de reestructuración
FIGURA 4. Varios niveles en la identificación de inductores de valor
FIGURA 5. Inductores de valor para un supermercado hipotético
FIGURA 6. Equiparar las medidas dedesempeño con el papel en la administración
RESUMEN
Este documento presenta una aproximación a una herramienta gerencial de última generación, el Valor Económico Agregado (EVA) y la Gerencia Basada en Valor (GBV).
El EVA es una medida de desempeño basada en valor, que surge al comparar la rentabilidad obtenida por una compañía con el costo de los recursos gestionados para conseguirla. Si el EVAes positivo, la compañía crea valor (ha generado una rentabilidad mayor al costo de los recursos empleados) para los accionistas. Si el EVA es negativo (la rentabilidad de la empresa no alcanza para cubrir el costo de capital), la riqueza de los accionistas sufre un decremento, destruye valor.
Al EVA se ha atado un componente para la valuación de empresas, el Valor de Mercado Agregado...
INTRODUCCION
1. ANTECEDENTES.
2. ¿QUE ES EL VALOR ECONOMICO AGREGADO?.
2.1 EL CÁLCULO DEL EVA.
2.1.1 Los ajustes a la ecuación.
2.1.2 La fórmula definitiva.
2.2 UN EJEMPLO SENCILLO.
2.3 LAS ESTRATEGIAS PARA CREAR VALOR E INCREMENTAR EL EVA.
2.3.1 Eficiencia operacional.
2.3.2 Alcanzar crecimiento rentable.
2.3.3 Racionalizar ysalir de negocios improductivos.
2.4 EL EVA COMO CLASIFICADOR DE EMPRESAS.
2.4.1 Destructoras de valor.
2.4.2 Generadoras de valor.
2.4.3 Las compañías más valiosas.
3. EVA COMO METODO DE VALUACION.
3.1 EL VALOR DE MERCADO AGREGADO.
3.1.1 El índice del valor de mercado agregado.
3.2 EL EVA, NUEVO METODO DE VALUACION.
3.2.1 Ilustración del método de valuación EVA.
3.2.2 El EVA como técnica deevaluación.
4. EVA FRENTE A OTRAS MEDIDAS TRADICIONALES.
1. EVA Y VALOR PRESENTE NETO (VPN) FRENTE A LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) Y EL RETORNO SOBRE LA INVERSION.
4.2 EL RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO (REP).
4.3 UTILIDAD POR ACCION (UPA).
4.4 RETORNO SOBRE VENTAS.
4.5 EVA Y OTROS INDICADORES BASADOS EN VALOR.
4.6 LA RELACION EVA-PRECIO DE LAS ACCIONES.
4.7 EVA Y SISTEMAS DEREMUNERACION.
5. LA GERENCIA BASADA EN VALOR, GBV.
5.1 EL ADMINISTRADOR QUE GENERA VALOR.
5.1.1 Poner el concepto de valor dentro de la planeación.
5.1.2 Desarrollar objetivos e indicadores de desempeño orientados a la creación de valor.
5.1.3 Ligar la compensación al valor.
5.1.4 Tasar el valor de las inversiones estratégicas.
5.1.5 Desarrollar una estrategia de comunicación con losaccionistas.
5.2 LA MENTALIZACION EN LA GENERACION DE VALOR.
5.2.1 La búsqueda de los inductores de valor.
5.3 LOS PROCESOS ADMINISTRATIVOS.
5.3.1 Desarrollo de estrategias para maximizar el valor.
5.3.2 Traducir la estrategia en metas de corto y largo plazo.
5.3.3 Planes de acción y presupuestos.
5.3.4 Medición de desempeño y sistemas de compensación.
5.3.4.1 Los sistemas de compensación basadosen valor.
5.4 ¿COMO EVALUAR EL ESTADO ACTUAL DE LA GBV EN LA ORGANIZACION?
5.5 CLAVES PARA UNA IMPLEMENTACION EXITOSA.
5.5.1 Contratar al mejor recurso humano disponible.
5.5.2 Delegar la toma de decisiones en aquellos con el mejor conocimiento para tomarlas.
5.5.3 Usar indicadores de valor para asegurar que el poder de tomar decisiones se usa bien.
5.5.4 Alinear los incentivos de losejecutivos mediante planes de compensación variable.
6. UNA NUEVA HERRAMIENTA GERENCIAL: EL SISTEMA INTEGRADO ABC-EVA.
6.1 MOTIVACION PARA IMPLEMENTAR EL SISTEMA ABC-EVA.
6.2 ETAPA DE PREIMPLEMENTACION.
6.3 METODOLOGIA DE IMPLEMENTACION.
6.4 ILUSTRACION.
RESULTADOS DE LA EXPLORACION BIBLIOGRAFICA
BIBLIOGRAFIA
ANEXOS
LISTA DE TABLAS
TABLA 1. BETAS DE LA ECONOMIA COLOMBIANA
TABLA 2.DESTRUCTORAS DE VALOR
TABLA 3. GENERADORAS DE VALOR
TABLA 4. LAS MAS VALIOSAS
LISTA DE FIGURAS
Pág.
FIGURA 1. La relación entre EVA y MVA
FIGURA 2. La GBV es un proceso total
FIGURA 3. El pentágono de reestructuración
FIGURA 4. Varios niveles en la identificación de inductores de valor
FIGURA 5. Inductores de valor para un supermercado hipotético
FIGURA 6. Equiparar las medidas dedesempeño con el papel en la administración
RESUMEN
Este documento presenta una aproximación a una herramienta gerencial de última generación, el Valor Económico Agregado (EVA) y la Gerencia Basada en Valor (GBV).
El EVA es una medida de desempeño basada en valor, que surge al comparar la rentabilidad obtenida por una compañía con el costo de los recursos gestionados para conseguirla. Si el EVAes positivo, la compañía crea valor (ha generado una rentabilidad mayor al costo de los recursos empleados) para los accionistas. Si el EVA es negativo (la rentabilidad de la empresa no alcanza para cubrir el costo de capital), la riqueza de los accionistas sufre un decremento, destruye valor.
Al EVA se ha atado un componente para la valuación de empresas, el Valor de Mercado Agregado...
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