EVAL

EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN.
Ec. Rafael Bazante G.
AGOSTO– 2015.

S-2

OPERACIONES FINANCIERAS EN LA EMPRESA
EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

¿Diez mil soles en la mano
el día de hoy valen más
que diez mil soles que se
vaya a recibir dentro de un
año?

ALGUNAS RAZONES
• Oportunidades de producción
• Rendimiento que puedo obtener al invertir el dinero hoy.

• Inflación
• Pérdida delpoder adquisitivo.

• Riesgo
• Posibilidad de recuperar el dinero.

• Preferencias de tiempo por el consumo
• El dejar de consumir hoy tiene un costo.

INTERÉS
• Es la rentabilidad obtenida por prestar o
invertir un capital durante cierto tiempo y
a una determinada tasa de interés.
• La tasa de interés es el “costo del
dinero” por un periodo de tiempo y se
basa en el poder que tiene el dinero paragenerar ganancias por su oportunidad
de uso.

TASAS DE INTERÉS
 TASA DE INTERES NOMINAL
•

Es la tasa de interés básica que se nombra o declara en la operación, sin
determinar si se cobrara adelantada o vencida, si incluirá comisiones,
impuestos, portes, etc.
 TASA DE INTERES EFECTIVA

Es la que efectivamente cobra o paga el intermediario financiero, incluyendo
el interés, impuesto, comisionesy cualquier otro tipo de gastos que incluya la
operación. considera el tiempo o periodos de capitalización.

TIPOS DE CONVERSIONES DE TASAS
Primero debemos saber los periodos de tiempo:
Periodo

Numero días

Numero periodos 1 año

Anual

360

1

Semestral

180

2

Cuatrimestral

120

3

Trimestral

90

4

Bimestral

60

6

Mensual

30

12

Bimensual

15

24

Semanal

7

48

Diaria

1

360

TIPOSDE CONVERSIONES DE TASAS
Entre las conversiones de tasas podemos tener:

TASA EFECTIVA

TASA NOMINAL

TASA NOMINAL

TASA EFECTIVA

TASA EFECTIVA

TASA EFECTIVA

TASA NOMINAL

TASA NOMINAL

CONVERSIÓN DE TASA NOMINAL A EFECTIVA
DEFINICIÓN:
Donde:

La tasa efectiva ie para n
periodos de capitalización
puede obtenerse a partir de
una
tasa
nominal
j
capitalizable m veces al año.

n

j

ie  1   1
 m

j: Tasa Nominal.
m: Número de Veces que se puede
dividir la tasa en un año.
i: Tasa efectiva.
n: Numero de periodos.

CONVERSIÓN DE TASA NOMINAL A EFECTIVA
Ejemplos:
1) Cual es la tasa efectiva semestral (TES) para un depósito de ahorro que gana una tasa
nominal anual 24% capitalizable mensualmente?
ie: ?
m: 12.
j: 24%
n: 6

n

j

ie  1    1
 m

6

 0.24 
ie  1 
 1
12 

ie  12.62%

CONVERSIÓN DE TASA EFECTIVA A NOMINAL
DEFINICIÓN:
Se
pide calcular la tasa
nominal j capitalizable m
veces al año, a partir de una
tasa efectiva ie con n periodos
de capitalización.

Donde:
1

j  m 1  i n  1




j: Tasa Nominal.
m: Número de Veces que se puede
dividir la tasa en un año.
i: Tasa efectiva.
n: Numero de periodos.

1) ¿A partir de una tasa efectiva anual del40%, calcular la tasa nominal con
capitalización trimestral equivalente?
j: ?
m:4.
ie : 40
n: 4

1

j  m1  i n  1



1


4
j  41  0.40  1



j  35.10%

CONVERSIÓN DE TASA NOMINAL A NOMINAL

DEFINICIÓN:

jn 

En este caso la tasa nominal
se obtiene multiplicando o
dividiendo por m veces al
año.

j
m

jn  j  m

Donde:
je: Tasa Nominal equivalente
m: Número de Veces que sepuede
dividir la tasa en un año.

1) Convertir una TNA 50% a una TNM
ie: ?
m: 12.
j: 50%

0.50
je 
12

je  4.17%

2) ¿Cual es la TNA que se obtendría a partir de una TNT de 15%?
je: ?
m: 4
j: 60%

je  0.15  4

ie  60%

INTERES SIMPLE
• ES AQUEL CUYO CALCULO SE HACE EN FUNCION DEL
CAPITAL INICIAL EN EL CUAL, NO SE CAPITALIZAN
LOS INTERESES.
I = Interés en u.m.
C = Principal o Capital iniciali = tasa de interés
n = fracción del periodo
VF = Capital final

I = P. i . n
VF = P + I

EJEMPLO:
Si se presta 100 y se cobra 10 % de interés en un año por el
préstamo. Cuánto es el interés ? Y si fuera por dos años ?
I1 = 100 x 0.1 x 1 = 10
I2 = 100 x 0.1 x 2 = 20

CÁLCULO DEL INTERÉS SIMPLE
I
: Interés
C
:Principal, capital o stock inicial de efectivo, valor presente.
VF
:Monto, capital o...