Evaluacion de proyectos

Evaluación Financiera de Proyectos de Inversión

Evaluación de proyectos de Inversión
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Contenido
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Definiciones. Etapas de desarrollo de un proyecto. Evaluación financiera de proyectos de inversión.
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Flujo de caja.
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Flujo de caja del proyecto puro. Flujo de caja del proyecto financiado.

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Valor terminal o valor de salvamento. Tasa de descuento.
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Costo deCapital del Accionista. Costo de Capital Promedio Ponderado. Valor presente neto. Tasa Interna de Retorno. Tasa interna de Retorno Modificada. Costo Anual Equivalente Costo Unitario Equivalente Período de Recuperación de la Inversión

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Indicadores financieros para la aceptación de proyectos.
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Valor Económico Agregado.

Evaluación de proyectos de Inversión
Contenido (Continuación)
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Caso Práctico.
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Formulación de Caso. Elaboración de Presupuestos. Elaboración de Estados Financieros
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Flujo de Caja
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Estado de Resultados Balance General Flujo de Efectivo

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Manejo de Riesgo en los Proyectos

Flujo de caja del proyecto puro. Flujo de caja del proyecto financiado. Costo de Capital del Accionista Costo deCapital Promedio Ponderado  Estructura de Capital de Mercado Indicadores financieros del proyecto

Maximización del Valor de la Firma

Decisiones de Inversión.

Invertir en proyectos cuyo retorno sea como mínimo el costo de capital

Decisiones de Financiación

Escoger una mezcla de financiación que maximice el valor de los proyectos elegidos y se ajuste con los activos a financiarEstructura Financiera. Incluye la deuda y el patrimonio y puede afectar tanto los flujos de caja como la tasa de descuento. Tipo de Financiamiento. Los mas ajustado posible al tipo de activo a financiar

Decisiones de Dividendos

Si no hay suficientes inversiones que rindan el costo de capital, se le regresan los fondos al accionista.
Cuanto Efectivo. Exceso de caja después de satisfacer lasnecesidades del negocio En que forma. Dividenos o recompra de acciones según las preferencias de los accionistas

Tasa de Descuento Debe ser mayor a mayor riesgo y reflejar la mezcla deuda patrimonio elegida Retornos Basados en flujos de caja. Ponderados en el tiempo. Rendimiento incremental. Todos los costos y beneficios

El Objetivo Básico Financiero
Es comúnmente aceptado que todas las compañías,especialmente las compañías por acciones, deben ser gerenciadas para crear la mayor prosperidad posible. Para muchos gerentes de compañías por acciones, maximizar la prosperidad, o el valor de los recursos humanos y financieros de la firma, necesariamente significa lo mismo que maximizar el valor de la compañía para sus dueños, o maximizar el valor para los accionistas. Este objetivo finalmente sematerializa en la maximización el valor de las acciones comunes de la compañía.

¿Qué es invertir?
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Invertir es emplear recursos con el ánimo de obtener beneficios en el futuro. De esta manera inversión se corresponde con ahorro. Una Inversión es una asignación irreversible de recursos con la expectativa de obtener beneficios en el futuro que es incierto.
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Irreversible en elsentido de que una mala asignación de recursos usualmente

tiene un alto costo; como mínimo el costo de oportunidad de no asignarlos a
otro uso.
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El futuro es incierto y por lo tanto implica riesgo de no obtener los beneficios esperados.

¿Qué es un proyecto de Inversión?
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Como su nombre lo indica, un proyecto es, una intención o pensamiento todavía no aceptado, de emplear recursos enalgo que en opinión de alguna

de las dependencias de la empresa es necesario o conveniente para el logro
de sus objetivos, y del que se espera obtener beneficios a lo largo de su vida, es decir la duración del desarrollo del proyecto.

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Para tomar la decisión de aceptar o rechazar un proyecto, es preciso,
primero, cuantificar los recursos necesarios para llevarlo a cabo y, después...