evaluacion Per Falabella

Introducción

A continuación realizaremos una estimación del precio objetivo de una acción, de una empresa chilena perteneciente al IPSA, grupo industrial Retail, tomamos como ejemplo para este trabajo, la empresa Falabella.
Interpretaremos algunos antecedentes financieros que nos permitan diagnosticar y proyectar el precio futuro de las acciones de esta importante empresa ligado al sectorretail.

Evaluaremos la industria en la cual esta inserta Falabella, desarrollaremos forma breve y concisa un análisis financiero, pudiendo así lograr conclusiones en relación al precio de la acción, al precio objetivo de ésta.

Evaluar la industria


Es la mayor empresa del sector comercio del país, siendo líder en el segmento de las tiendas por departamento, alcanzando una participaciónde mercado superior al 40% (considerando las tres grandes tiendas, es decir, Falabella, Almacenes Paris y Ripley)
El retail se compone en Chile, principalmente, de supermercados, tiendas por departamento, multitiendas, tiendas de mejoramiento del hogar, tiendas de especialidad y comerciantes minoristas.Esta industria, parte importante del PIB, se ha visto beneficiada por el crecimiento económicosostenido del país los últimos años, que ha significado un mayor empleo y, por ende, un mayor gasto en consumo por parte de las personas. Los ingresos de las principales compañías de retail han seguido una tendencia de crecimiento sostenido. El tamaño de la torta a repartir es cada vez más grande y, en este crecimiento, todas las compañías han tomado parte en mayor o menor medida. Esto nos lleva aconcluir que la industria no ha alcanzado aún la madurez, y que hay espacio para que los actores sigan expandiéndose.
Otra característica del retail es su alta estacionalidad.

Análisis y comparación de la acción frente a la competencia:








Riesgos

Riesgos Financieros
Los principales riesgos a los que está sujeta la Compañía y que surgen de los instrumentos financieros son:riesgo de mercado, riesgo de liquidez y riesgo de crédito. Estos riesgos se generan principalmente por la incertidumbre de los mercados financieros.

Riesgos de Mercado:
Los principales riesgos de mercado a los que se encuentra expuesto el grupo Falabella son el tipo de cambio, las tasas de interés y la inflación.

Riesgo de tipo de cambio
La Compañía está expuesta a tres fuentes de riesgosde divisas, la primera surge de cuentas comerciales pagaderas en moneda extranjera, la segunda de la deuda financiera en monedas distintas a la moneda funcional de cada negocio y la tercera de las inversiones en el extranjero

La Compañía tiene inversiones en negocios en Perú, Argentina y Colombia. Estas inversiones en el extranjero se manejan en la moneda funcional de cada país. Fluctuacionesen los tipos de cambio de las distintas monedas con respecto al peso chileno pueden afectar el valor de la inversión neta en el extranjero.

Riesgo de inflación
Debido a la fuerte indexación que tiene el mercado de capitales chileno a la inflación, una gran parte de la deuda del grupo está denominada en UF (unidad monetaria indexada a la inflación chilena). Al 31 de marzo de 2011, un 50,0% dela deuda financiera consolidada después de derivados estaba expresada en UF. La Compañía utiliza swaps de UF para cubrir la exposición, los que al 31 de marzo de 2011 sumaban $140.259 millones. Al aplicar una inflación de un 3% al año en Chile y manteniendo todas las demás variables constantes, el efecto en resultados por la exposición de la deuda financiera en UF, neta de derivados, a la inflaciónsería una pérdida de aproximadamente $26.067 millones.

Riesgo de tasa de interés
La mayor parte de la deuda está a tasa de interés fija de manera de evitar la exposición a fluctuaciones que puedan ocurrir en las tasas de interés variable y que puedan aumentar los gastos financieros.
Riesgo de Crédito
El principal riesgo de crédito al que se encuentra expuesto el Grupo se concentra en sus...