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Rionegro, noviembre de 2015



UNIVERSIDAD CATOLICA DE ORIENTE
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS, ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
PROGRAMAS: ADMINISTRACION DEEMPRESAS, CONTADURIA
VALORACION DE EMPRESAS
EXAMEN FINAL


Instrucciones: A continuación aparecen dos enunciados correspondientes a los temas vistos en nuestrocurso de Valoración de Empresas (proyecciones financieras, capital de trabajo neto operativo, flujo de caja libre). Deben ser resueltos en parejas y enviados ami buzón electrónico lovcaldas@hotmail.com, antes del viernes 13 de noviembre de 2015; 12:30pm.


1. La Empresa Moraleja S.A vendió $2500 millones en elúltimo año y espera incrementar sus operaciones en el 25% para el próximo. Aunque actualmente mantiene 56 días de cuentas por cobrar, la difícil situación que seespera para el año entrante sugiere que éstos pasarán a 70. Lo mismo sucede con los inventarios cuyo nivel se espera que pase de 25 a 36 días. Asumiendo que lascompras son de contado y que el margen de utilidad bruta es del 35%, ¿cuánto dinero se requerirá para financiar el incremento del capital de trabajo netooperativo en el próximo año?


2. A continuación se detalla la forma como, bajo una perspectiva de largo plazo, las empresas transportadoras Moraleja SA y El Angeldistribuyen su flujo de caja, expresado en millones de pesos. ¿Cuál empresa considera Usted más valiosa?. Explique su conclusión.




Flujo de caja brutoReposición de capital de trabajo y activos fijos
Servicio a la deuda
Disponible para reparto de utilidades
Moraleja SA
500
120
250
130
El Angel
500
200
100
200