Explicacion VAN TIR

 Valor Actual Neto

n Fi
VAN = - I + Σ
1 (1 + r) i


I : Inversión
Fi : Flujo de caja de los i períodos
r :Tasa de interés, tasa de descuento

F1 F2 Fn
VAN = F0 + + + …. +
(1 + r) 1 (1 + r) 2(1 + r) n



Ejemplo:

Los flujos pertinentes para evaluar la decisión de adquirir el camión corresponden a una inversión (flujo neto negativo) de $4.000.000, y flujos netos de$2.000.000 y $3.000.000 en los años siguientes, tasa de interés = 10 %

F0 = -$4.000.000
F1 = $2.000.000
F2 = $3.000.000

Llevando estos flujos a valor presente, se tiene:

2.000.000 3.000.000VAN = -4.000.000 + +
(1 + 0,1)1 (1 + 0,1)2


-4.000.000 + 1.818.181,8 + 2.479.388,8


VAN = 297.520,66Tasa interna de retorno

Se denomina Tasa Interna de Retorno a aquella tasa de descuento que hace que el valor actual neto de un proyecto sea igual a cero.

n F i
VAN = Σ= 0
i =1 (1 + σ) i




donde σ = tasa interna de retorno.


El punto en que el VAN intercepta el eje horizontal, se conoce como tasa interna de retorno o TIR.

Esta tasa de alguna formarefleja la rentabilidad propia del proyecto y es independiente de las tasas de descuento de los inversionistas. De acuerdo a la definición, si la tasa interna de retorno σ, es mayor que la tasade descuento pertinente para el inversionista, entonces el proyecto es rentable, ya que el dinero rendiría más en el proyecto que en la mejor alternativa, reflejada en este caso por la tasa dedescuento. De igual forma, si dicha tasa es inferior a la tasa de descuento, entonces el proyecto no es rentable. En la igualdad, resulta indiferente realizar el proyecto o la mejor alternativa.