Extoikos2 Tir

¿Qué es la TIR de un proyecto de inversión?

Germán Carrasco Castillo y José M. Domínguez Martínez

Resumen: En este artículo se ofrece una definición del concepto de TIR (tasa interna derentabilidad), se expone
su significado práctico y se ilustra su forma de cálculo.
Palabras clave: TIR, tasa interna de rentabilidad, rentabilidad, inversiones.
Códigos JEL: C02, D83.

T

IR es la abreviaturautilizada habitualmente
para denominar la tasa interna de rentabilidad o de retorno de un proyecto de inversión.
Este concepto tiene una utilidad particular cuando
queremos conocer la rentabilidad quenos genera
un proyecto de inversión que requiere una serie de
desembolsos a lo largo del tiempo y que, también
en distintos momentos, permite obtener una serie
de ingresos.

tienen lugar al final decada año. Los datos aparecen
reflejados en el cuadro 1.
Para expresar todas las cantidades en términos
homogéneos necesitamos «llevarlas» al mismo momento, por ejemplo, al año 0. Para ello hemos deutilizar un tipo de interés con el que «descontar» los
distintos valores en función del tiempo que transcurre desde el año 0 hasta el año correspondiente1.
Comencemos a hacer los cálculos tomando un
tipode interés cualquiera, por ejemplo, el 5 por
ciento anual. Observamos que el proyecto arroja un
valor actual neto (VAN) referido al año 0 de 14.942
€, como reflejan éstos cálculos:

El hecho de quelas salidas y entradas de dinero se
produzcan en diferentes momentos significa que no
son verdaderamente homogéneas y sería un error
compararlas, o bien operar con ellas sumándolas o
restándolas. Parapoder comparar homogéneamente cantidades necesitamos que todas estén referidas,
estén valoradas, con referencia a la misma fecha.

�50.000 �

Supongamos que tenemos la posibilidad de invertir en unnegocio que requiere un desembolso inicial
de 50.000 € y que luego tiene unos gastos anuales
de 5.000 € durante 5 años, en los que genera unos
ingresos anuales de 20.000 €. Para facilitar los cálculos,...