factores de riesgo

¿Qué es el riesgo de mercado?
El riesgo de mercado, también conocido como riesgo sistemático, es el riesgo de que el valor de un portafolio (de inversión o comercial) disminuya debido a cambios en valor de los factores de riesgo del mercado, los cuáles determinan su precio o valor final.
Los factores estándares de riesgo de mercado son:
Precios de valores y títulos
Tipos de interés 
tipo decambio entre divisas extranjeras
Precios de materias primas
Medida del riesgo de mercado
Como cualquier otra forma de riesgo, la cantidad de pérdida potencial debido al riesgo de mercado puede ser medida mediante varios métodos o convenciones.
Tradicionalmente la forma más usada para medir el riesgo de mercado es el uso de valor en riesgo (Value at Risk o VaR), una práctica muy aceptada y extendidaen la gestión de riesgo a corto plazo. El VaR se define como la pérdida máxima esperada en un determinado período de tiempo.
El método de valor en riesgo para medir el riesgo de mercado contiene varias limitaciones que hacen que pierda exactitud. Estas limitaciones se deben a que este método asume que la composición del portafolio no cambia a lo largo del tiempo de medida. Esta limitación es amenudo aceptable en medidas de riesgo de mercado a corto plazo. A medida que se amplia el período de tiempo que se tiene en cuenta, la variación del portafolio va aumentando pues es mucho más probable que, a mayor período de tiempo, mayores cambios se produzcan en las posiciones del portafolio, siendo cada vez menos relevante la medida del valor en riesgo (para más información vea valor en riesgo).Otros métodos de medida de riesgo de mercado es la simulación histórica y la varianza-covarianza (mide la variabilidad histórica del rendimiento de activos financieros), ambos asumen una correlación entre eventos pasados y futuros, lo cual deja de ser efectivo en momentos de estrés en el mercado, situaciones en las que el nerviosismo de los inversores y situaciones más o menos extremas puedenderivar en un comportamiento totalmente nuevo o inesperado.
Gestión del riesgo de mercado
La gestión del riesgo de mercado se realiza mediante planes de procedimiento ante determinados comportamientos de los factores de riesgo que afecten al valor de un portafolio en contrato.
La gestión del riesgo de mercado implica una serie de pasos secuenciales. El primero es la identificación de los factores deriesgo que afectan al portafolio. Una vez identificados los factores de riesgo de mercado, se procede a la cuantificación del riesgo de mercado y se realizan test de sensibilidad a las variaciones de los factores de riesgo aplicando colecciones de valores de riesgo de mercado históricas conocidas. De esta forma se puede establecer un plan ante posibles escenarios debidos a los cambios en el valor delos factores de riesgo.
Riesgo de liquidez
la incapacidad para una organización de disponer de los fondos necesarios para hacer frente a sus obligaciones tanto en el corto plazo como en el mediano/largo plazo.

por el lado de los activos: al no disponer de activos suficientemente líquidos, es decir que puedan realizarse o cederse fácilmente a un precio normal en caso de necesidad; ello no incluyea los activos de largo plazo esenciales para la organización, que por definición no deberían cederse, salvo situaciones extremas.

por el lado de los pasivos: al tener vencimientos de deudas y otros compromisos que son excesivamente de corto plazo; y/o no disponer de suficientes fuentes de financiamiento estable o tener dificultades de acceso al financiamiento; esto pone a una organizaciónconstantemente bajo presión de encontrar fondos para funcionar en el día a día y hacer frente a sus obligaciones.

Elementos de medición del riesgo de crédito.
Los factores que se deben tomar en cuenta al medir riesgo de crédito son:
1.    Las probabilidades de incumplimiento,
2.    Las correlaciones entre incumplimientos,
3.    La concentración de la cartera,
4.    La exposición a cada deudor
5.    La...