Ferreycorp Junio 2013

Junio 20, 2013

FERREYCORP S.A.A.
FERREYC1
Seguimiento de Cobertura: Inversión Constante
Recomendación de Inversión: Comprar, Baja Probabilidad de Sobrevaluación.

Precio de la acción

2009

2010

2011

2012

Utilidad Neta (Miles S/.)

100.006

121.367

195.031

220.423

Acciones en Circulación

428.692

623.635

728.467

793.889

0.233

0.195

0.268

0.278

Utilidad por Acción (UPA)

Valuación(en millones de Soles)

FCF
VAN

2013

2014 2015 2016 2017 2018

2019

2020

2021

20.1
3,236

(8.8)

166.7

184.9

5,626

1.6

13.3 134.7 150.1

Costo de Capital
Tasa Libre de Riesgo
Prima de Mercado
Tasa Riesgo País
Costo del Accionista (re)
CCPP

2.54%
5.88%
1.30%
18.86%
9.02%

Pasivo No Corriente (PNC)
Patrimonio (PAT)
Beta apalancado
Beta del Sector

764 MM S/.
1, 423 MM S/.
2.56
1.11

PerfilGeneral de la Empresa
Ubicación: Jr. Cristóbal de Peralta Norte Nro. 820 Urb. San Idelfonso,
Santiago de surco - Lima - Perú
Industria: Venta Mayorista de Maquinaria, Equipos y Materiales.
Descripción: Se dedica a la importación y venta de maquinaria, venta de
servicios y repuestos, alquiler de maquinaria y venta de bienes de capital
Productos y Servicios: Bienes de Capital.
Dirección de Internet:http://www.ferreyros.com.pe/
Analista:
Jesús Iván Mendoza Quintana
a20050240@pucp.pe
Corina Bernal Lujan
f0281172@pucp.pe
Medaly Claudia Gálvez Maldonado
f0378903@pucp.pe
José Martín Ruiz Távara
Ruiz.jm@pucp.pe

Director de Investigación:
Eduardo Court Monteverde
ecourt@pucp.edu.pe
Asesor:
Juan O’Brien
jobrien@pucp.edu.pe

Reporte Financiero Burkenroad Perú – Ferreycorp SAA

EVOLUCIÓN DEL
PRECIODE LA
ACCION

FERREYC1
(cotizaciones 2010 – 2013 en Nuevos Soles)

5.00
4.50
4.00
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50

Fuente: elaboración propia

Ferreycorp S.A.A., es una compañía peruana fundada en 1922; lo que
RESUMEN DE
INVERSIÓN

denota casi 90 años de experiencia en el mercado nacional. La plana
gerencial de la empresa posee un valioso know how y expertise; con
profesionales con más de 20 años deexperiencia. Cuenta desde el año
1942 con el respaldo y la alianza estratégica de la marca Caterpillar, líder
mundial en comercialización de maquinaria pesada, para la venta
exclusiva de sus productos y respectivos servicios complementarios;
unión que permite conseguir una alta eficiencia en sus servicios, en
especial en términos de repuestos y servicios post venta

El análisis realizado sobre eldesempeño de la empresa da como
resultado un valor fundamental de la acción de 2.72 soles, superior al
precio actual del mercado en 27.7% aproximadamente (S/. 2.13 al cierre
del 19/06), por ese motivo consideramos recomendable la inversión en
acciones de esta compañía.

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Reporte Financiero Burkenroad Perú – Ferreycorp SAA

Es importante mencionar que, como parte del presente trabajo, el
05/03/2013se realizó una visita a las instalaciones de la empresa donde
nos reunimos con la Sra. Angelica Paiva, Gerente de Servicios
Financieros de Ferreycorp. En esta reunión se pudo recoger valiosa
información de las actividades actuales de la empresa y planes futuros de
crecimiento e inversión.

TESIS DE
INVERSIÓN

Los productos que comercializa Ferreycorp se encuentran enfocados
principalmente enbienes de capital, por ende el incremento de sus ventas
está relacionado directamente con la mayor generación de los principales
sectores de la economía peruana. Asimismo la distribución de las ventas
por rubro se divide de la siguiente manera:

Ferreycorp S.A.A. es la empresa líder en la comercialización de equipos
pesados a nivel nacional. Ferreyros desarrolla sus ventas principalmente
a lossectores minero (48%) y construcción (27%) por lo que se
considera relevante un breve análisis de ambos sectores.

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Reporte Financiero Burkenroad Perú – Ferreycorp SAA

Sector Minería
La minería juega un papel preponderante en la economía peruana y
concentra buena parte del total de la inversión privada en el país, con un
impacto directo en la producción, recaudación, exportaciones y empleo.
La...