FF descontado

Flujo de Caja Descontado
Valorización de Empresas
El Flujo de Caja Descontado esta compuesto por dos partes:
1.- Flujo de caja libre
2.- Valor Terminal
Y se representa de la siguiente forma.El Flujo de caja libre es el calculo del flujo real dentro de la empresa,
incluyendo dentro de el, los efectos de los impuestos.
Si tiene estructura de endeudamiento objetivo, los flujos dedescuentan con K0, pero si no tienen debe de calcularlo con ro y
luego sumarle el van de la deuda.
Existen dos opciones para el calculo del Valor terminal.

Flujo de Caja Libre

Puede
+
=
-

¿EsFlujo de Fondo?

Resultados Explotación
Resultados Fuera de Explotación
Ingresos Financieros
Utilidad Empresas Relacionadas
Otros Ingresos Fuera de explotación
Amortizaciones Menor ValorInversión
Gastos Financieros
Otros Egresos fuera de Explotación
Diferencias de cambio
Corrección Monetaria
Resultado antes de impuesto
Impuesto a la Renta
Resultado Neto
Depresiación
InversiónAdicional Activos Fijos
Aumento Capital de trabajo
Ingreso Financiero
Utilidad Empresas Relacionadas
Otros Ingresos Fuera de explotación
Amortizaciones Menor Valor Inversión
Gastos FinancierosOtros Egresos fuera de Explotación
Diferencias de cambio
Corrección Monetaria
Flujo de Caja Libre (Free Cash Flow)

=

Incluye la depreciación

+
+
+
++=
=
+
+
+
+
-+
-+
=

Si
NoSi
No
Si
Si
No
No

Inversión
Inversión
Si
No
Si
No
Si
Si
No
No

Los Valores que están marcados con un “no es
flujo de caja” al volver a considerarlos luego del
resultado Neto, sedeben de incorporar
quitándole el impuesto.

Item
Ingresos de Explotación
Costos Explotación
Margen Explotación
Gastos Administración y Ventas

Valor Terminal
Considera todos los flujosfuturos que no están considerados en los
años calculados, incluyéndolos en el valor de la empresa.

Tasa de Retención= Tasa de utilidades retenidas o tasa de reinversión
G = tasa de crecimiento
G=...