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Cada activo tiene sus propias características de riesgo y rendimiento. El conocimiento y la medición de dichas características es necesario para pronosticar su comportamiento futuro en términos deestos dos parámetros. En esta sección se describe la forma en la que puede determinarse el rendimiento esperado de un activo individual y el riesgo asociado con ese rendimiento.
Cálculo delRendimiento Esperado de un Activo Individual
A partir del comportamiento histórico de los rendimientos de un activo individual o de apreciaciones informadas es posible determinar el rendimiento esperado de talactivo. Este proceso requiere del uso de una técnica denominada Análisis de Escenarios.
Para llevar a cabo esta técnica se deben
(1) Plantear una serie de escenarios o situaciones posibles(quegeneralmente son tres),
(2) Asignar una probabilidad de ocurrencia a cada escenario y
(3)Determinar el rendimiento que podría generar el activo en cada uno de los casos.
El rendimiento esperado es elpromedio ponderado por las probabilidades de ocurrencia de cada escenario de los rendimientos asignados en cada uno de los casos considerados.
Donde:
E(kX) = Rendimiento esperado del activo X.Pi = Probabilidad de ocurrencia del escenario i.
ki = Rendimiento que proporcionaría el activo de ocurrir el escenario i.
Por ejemplo, supongamos que se está tratando de determinar el rendimientoesperado de dos activos el A y el B. El analista considera que el próximo año hay tres escenarios para la economía: una expansión moderada, un crecimiento económico normal o una recesión moderada.RIESGO DE UNA CARTERA DE CREDITO
Posible efecto negativo que originara la entidad prestamista una variación en las condiciones y plazos de un contrato de colocación de fondos, en el sentido másamplio. Producido por la alteración de la capacidad o voluntad de pago del deudor.
• El riesgo que la contraparte de una transacción no cumpla de acuerdo a los términos y condiciones del contrato,...