fideicomiso agro

Desde adentro. José Demicheli es Director General de Adblick, un fideicomiso agropecuario que comenzó a trabajar hace tres años y que sembró 21 hectáreas en la última campaña y aporta un elemento más a considerar, que el fideicomiso no debe tomar deuda con bancos ni proveedores porque es un negocio de riesgo y muy volátil, por eso tampoco compramos insumos a cosecha, pagamos todo al contado.Con respecto a la oferta de este tipo de inversión, Demicheli considera que “hoy es un actividad instalada y a pesar de todas las políticas sigue siendo una buena oportunidad. Esto es muy simple, si el inversor no gana, nosotros tampoco. Para que la inversión funcione hay que tener muchos cultivos en muchos lugares, cero deuda, cobertura y seguro de impantación.

Fideicomisos Agropecuarios

Unaalternativa de desarrollo de fideicomisos para el sector agropecuario, podría presentar la siguiente estructura básica:




La idea central consiste en constituir patrimonios distintos a los de sus dueños, separando en forma transitoria la titularidad de esos bienes (campos, ganado, cultivos, etc.) y destinándolos a la realización de proyectos, planes o programas de inversiónpredeterminados (como ser: la producción y comercialización de trigo en un período establecido).

En este instrumento financiero, el patrimonio se conforma mediante el aporte de los inversores (productores, inversores particulares o inversores institucionales), recayendo su administración en una sociedad de gestión con objeto específico. Los patrimonios, así conformados, no constituyen sociedades y carecende personería jurídica. El fideicomiso sustituye las acciones de las sociedades anónimas por los certificados de participación.

Se observa que por efecto de este contrato, el fiduciante (productores, inversores particulares o inversores institucionales) se desprende de la propiedad de bienes mediante la transmisión al fiduciario (banco o sociedad de gestión) por un plazo determinado o hasta laconcreción de una condición. El fiduciario, no recibe una propiedad plena, esta se subordina a las limitaciones establecidas por la ley y el contrato en relación al destino o empleo de los bienes, "propiedad fiduciaria".
Características Básicas de los Modelos Alternativos a desarrollar


Función y objetivos dentro del sistema


Productor Agropecuario
Inversor Particular
InversorInstitucional
• Fiduciante y Beneficiario. Fideicomisario: último beneficiario.
• Aporta los bienes (bienes fideicomitidos).
• Obtiene capital de trabajo o de inversión (financiamiento).
• Cancelación de pasivos con los ingresos generados.


Sociedad de Gestión
• Fiduciario
• Administración de PyMEs agropecuarias.
• Obtiene una comisión por la tarea desempeñada


Sistema Financiero• Fiduciario.
• Proveedor de fondos.
• Cobro de Pasivos


Proveedor de maquinarias
• Implementación de un plan de modernización tecnológica mediante Leasing.


Proveedor de Insumos
• Creación de un pool de compra para la adquisición de insumos.
• Opcional: contrato de fideicomiso para la provisión de insumos.


Mercados a Término
• Coberturas de precios.


Mercado de Capitales
• Obtenciónde fondos mediante la emisión de Certificado de participación y/o Títulos de Deuda.


En general, las ventajas que presenta esta herramienta son:
• Permite financiar el 100% del proyecto.
• Es adaptable al negocio especifico que se pretende realizar.
• Aísla los activos involucrados. Es más flexible que la hipoteca y la prenda, ofrece mayor respaldo que los títulos protegidos con garantíareal ya que otorga un derecho directo sobre los bienes.
• Brinda certeza en la provisión de fondos y asegura el destino de los recursos.
• La separación de riesgos comerciales y de gerenciamiento debería influir en la reducción de tasas en el financiamiento.
• Los certificados de participación son negociables, se pueden comprar y vender en cualquier momento en el mercado secundario....