Fideicomiso Financiero

FIDEICOMISO FINANCIERO
Dra. Nora Ramos

I. CONCEPTO
Sin pretender dar una definición unívoca de la figura fideicomiso, podemos decir,
siguiendo las palabras de la propia ley, que hay fideicomiso cuando una persona (fiduciante)
transmite la propiedad fiduciaria de bienes determinados a otra (fiduciario), quien se obliga a
ejercerla en beneficio de quien se designe en el contrato (beneficiario), ya transmitirlo al
cumplimiento de un plazo o condición al fiduciante, al beneficiario o al fideicomisario.
Avanzando ya en la creación del subtipo fideicomiso financiero, la misma ley dice que es
aquel contrato de fideicomiso en el cual el fiduciario es una entidad financiera o una sociedad
especialmente autorizada por la Comisión Nacional de Valores para actuar como fiduciario
financiero, ybeneficiarios son los titulares de certificados de participación en el dominio
fiduciario o de títulos representativos de deuda garantizados con los bienes así transmitidos.
Por su parte la Comisión Nacional de Valores -autoridad de aplicación de los
fideicomisos financieros- al reglamentar la figura, expresa que habrá contrato de fideicomiso
financiero cuando una o más personas (fiduciante) trasmitanla propiedad fiduciaria de bienes
determinados a otra (fiduciario), quien deberá ejercerla en beneficio de titulares de los
certificados de participación en la propiedad de los bienes transmitidos o de titulares de valores
representativos de deuda garantizados con los bienes así transmitidos (beneficiarios) y
transmitirla al fiduciante, a los beneficiarios o a terceros (fideicomisarios) alcumplimiento de los
plazos o condiciones previstos en el contrato.
Así, la simple lectura de los textos citados nos permite advertir que la instrumentación
del negocio se concreta a través de un contrato. En efecto, el fideicomiso es el medio por el cual
es posible el desarrollo de múltiples negocios, siendo de plena aplicación en su diseño el principio
de la autonomía de la voluntad y como en cualquieracto jurídico los límites a su objeto surgirán
de los conceptos de licitud, moral y buenas costumbres.
Una característica del contrato de fideicomiso es la posiblidad de que bajo su marco se
celebren otros actos jurídicos de la más variada naturaleza. El desarrollo experimentado desde la
sanción de la ley pone en evidencia la amplitud, versatilidad y flexibilidad que este instrumento
presenta,convirtiéndolo en herramienta idóne para su aplicación en negocios inmobiliarios,
agropecuarios, financieros, etc.
Tanto la ley como la reglamentación incluyen en las definiciones dos tipos de relaciones
jurídicas: por un lado, la que se genera entre el fiduciante y el fiduciario con relación a los bienes
fideicomitidos (transmisión de la propiedad fiduciaria), y por otro, la obligación delfiduciario de
cumplir con el encargo impuesto por el fiduciante.
La normativa requiere la existencia de una relación bilateral, no permitiendo la constitución de
fideicomisos por acto unilateral –aquel en que coinciden las personas del fiduciante y del
fiduciario-, al tiempo que prohíbe que recaigan las condiciones de fiduciario y beneficiario en un
único sujeto.
II. SUJETOS

Partiendo de lacaracterización del fideicomiso financiero como contrato bilateral, son sus partes
esenciales el fiduciante y el fiduciario.
1. Fiduciante
Es quien transmite los bienes al fideicomiso. Pueden revestir tal carácter una o más personas,
físicas o jurídicas.
2. Fiduciario
Es la persona jurídica que adquiere la titularidad de los bienes (propiedad fiduciaria) que
formarán el patrimonio o activo fideicomitido. Enmateria de fideicomisos financieros, por
exigencia legal sólo pueden actuar como fiduciarios las entidades financieras sujetas al régimen
de la ley 21.526 y las sociedades especialmente autorizadas por la Comisión Nacional de Valores
a esos efectos, que son las cajas de valores -autorizadas en los términos de la Ley Nº 20.643 y
reglamentación- y las sociedades –nacionales o extranjeras- inscriptas...