fideicomiso

Fideicomiso Financiero
Educación Mercado de Capitales

Diciembre de 2007

FIDEICOMISO FINANCIERO

I . Introduccion:
El fideicomiso financiero es una alternativa de financiamiento de la empresa y
una opción de inversión en el mercado de
capitales e integra el denominado “proceso de titulización de activos o
securitización”.
La titulización es un mecanismo que
permite las conversiónde activos ilíquidos en activos líquidos a través de la
emisión de valores negociables (en el caso
valores fiduciarios).
También se la puede definir como un
procedimiento del que pueden valerse las
empresas para obtener financiación, segregando de su patrimonio un número
determinado de activos con cuyo rendimiento se atenderá el servicio financiero
de los valores negociables emitidos,constituyendo a su vez dichos activos la
garantía básica del cumplimiento de las
obligaciones de pago asumidas.
La autorización para realizar oferta pública puede ser solicitada ante la
COMISION
NACIONAL
DE
VALORES (CNV) respecto de:
Una emisión de valores representativos de deuda o certificados de
participación (Fideicomiso Financiero
Individual).
Un programa global para la emisión
devalores representativos de deuda o
certificados de participación hasta un
monto máximo (Series).

medida que se coloquen las distintas series o si se trata de un monto máximo en
circulación durante la vigencia de aquel.
Los términos y condiciones del fideicomiso financiero se instrumentan y
difunden a través del prospecto, que
constituye el documento básico a través
del cual se realiza laoferta pública de
valores fiduciarios.
En el caso de programas globales el
prospecto deberá contener una descripción de las características generales de los
bienes que podrán ser afectados al repago
de cada serie; mientras que en el suplemento de prospecto correspondiente a
cada serie se especificará una descripción
particular de los bienes fideicomitidos
afectados al repago de dichaserie.
La denominación “FIDEICOMISO
FINANCIERO” deberá ser utilizada en
los fideicomisos que se constituyan conforme las NORMAS CNV, agregándose
la designación que permita individualizarlos.
Ingrese a la página de Internet del
Organismo en www.cnv.gov.ar
“INFORMACION FINANCIERA –
FIDEICOMISOS FINANCIEROS”
para consultar prospectos y suplementos de prospectos
correspondientes a programas,series
y fideicomisos financieros individuales cuyos valores fiduciarios han sido
autorizados a ofertarse públicamente.

En el supuesto de optarse por la creación
de un programa global se deberá especificar si su monto total se irá agotando a
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FIDEICOMISO FINANCIERO

II - Definiciones de Fideicomiso Financiero (FF):

rios) al cumplimiento de los plazos o
condiciones previstos en elcontrato”.

Según el artículo 1° de la Ley 24.441 de
FF, “Habrá fideicomiso cuando una persona (fiduciante) transmita la propiedad
fiduciaria de bienes determinados a otra
(fiduciario), quien se obliga a ejercerla en
beneficio de quien se designe en el contrato (beneficiario), y a transmitirlo al
cumplimiento de un plazo o condición al
fiduciante, al beneficiario o al fideicomisario”.III - Características

Según el artículo 19 de la LF, “Fideicomiso financiero es aquel contrato de
fideicomiso sujeto a las reglas precedentes, en el cual el fiduciario es una entidad
financiera o una sociedad especialmente
autorizada por la Comisión Nacional de
Valores para actuar como fiduciario financiero, y beneficiario son los titulares
de certificados de participación en el dominiofiduciario
o
de
títulos
representativos de deuda garantizados
con los bienes así transmitidos. Dichos
certificados de participación y títulos de
deuda serán considerados títulos valores y
podrán ser objeto de oferta pública”.
Según el artículo 2° del Capítulo XV de
las NORMAS CNV, “Habrá contrato de
fideicomiso financiero cuando una o más
personas (fiduciante) trasmitan la propiedad...