Finan
Páginas: 7 (1667 palabras)
Publicado: 5 de julio de 2012
Hasta el 2000, la empresa pagaba dividendos con una rentabilidad promedio por acción del 15%, a partir del 2001 no paga dividendos porque tiene perdidas (con lo cual los inversores tiene unas perdidas por acción del 20% en 2001 y del 30% en 2002).
Las acciones en circulación se duplican a partir de 2002 por la decisión de emitir acciones preferenciales a fin de financiar la reestructuración yla reembolsar las deudas.
En cuanto a la inversión en I+D, el monto real se mantiene relativamente constante, pero al bajar las ventas, el % sobre ventas, obviamente se incrementa.
Rentabilidad sobre los recursos propios = ROE cambia mínimamente respecto a los beneficios por acción porque incluye el resto del patrimonio.
ROE: hasta 2000 es de un promedio de entre un 20 y 30%, y cae a un 26%negativo de un año para el otro.
Rentabilidad del capital empleado: tiene el mismo comportamiento que el ROE, en cuanto a que da perdidas a partir del 2001.
Sin embargo la proporción de perdidas respecto al ROE es menor debido a que solo considera la parte del activo que es financiada por el pasivo y el PN (considerando que ambos tienen un costo explicito y fácil de cuantificar). Deja de ladoel activo que se financia con proveedores y gastos acumulados.
Capital empleado= Activo Total – Pasivo sin Costos
La menor proporción de perdida que indica la rentabilidad sobre el capital empleado versus el ROE, estaría dada porque en situación de crisis han sabido amortiguar la caida maniobrando el financiamiento sin costo.
[pic]
En función al Coeficiente Deuda / RecursosPropios, podemos decir que veníamos con un comportamiento estable hasta 2001. En este año el coeficiente supera la unidad, lo cual nos indica que la deuda supera los recursos propios, en 2002 se vuelve al comportamiento original por la emisión de acciones llevada a cabo por Ericsson.
El coeficiente de liquidez (activo corriente / pasivo corriente): tengo casi el doble de activo corriente paraafrontar la deuda de corto plazo. Este indice no se ve afectado durante la crisis. No tengo problemas de liquidez.
Rotación de Capital (ventas / capital): me dice cuantas veces en el año vendo mi capital. Hasta el 2000, duplicaba, 2001: 1,5, 2002: 1: se puede explicar parte por la baja en las venas y otra porque aumentó el capital por la emisión de acciones.
Rotación de inventarios: (ventas /inventarios): me dice cuantas veces en el año vendo mis inventarios. Se mantienen constantes con lo cual se entiende que se hace una buena gestión de los mismos, ya que al bajar las ventas los inventarios se han manejado eficientemente sin llegar a niveles de stocks indeseados.
Rotación de cuentas a cobrar: (ventas / cuentas a cobrar): cuantas veces en el año vendo mis cuentas a cobrar. VER DÍAS.Rentabilidad de las ventas: (ventas – costos): si bien se hizo un recorte importante de costos, la caida de las ventas fue tan importante que este indice prácticamente se invierte de un 12% a -12%.
Ver deuda neta??
Pedidos acumulados: en promedio hasta 2001 tenemos un 40% de pedidos acumulados, pero en 2002, llegamos casi al 50%, con lo cual vemos una ineficiencia de operaciones para hacerfrente a las entregas. Las ventas bajan y los pedidos acumulados se incrementan, si bien no podemos dejar de lado que la cía se redujo a la mitad, si miramos a futuro es un item a trabajar.
Estado de situación Patrimonial:
Los bienes de cambio y las cuentas a cobrar: los calculo a partir de los ratios de rotación y las ventas.
El caso te da el Activo Total y el capital empleado
Lo deboseparar en corriente y no corriente. Por otro lado debo calcular el pasivo corriente y no corriente.
Para sacar el pasivo corriente: yo se que el activo total – el pasivo con costo – el PN = Capital Empleado, entonces como el dato del PN lo tengo, por diferencia puedo sacar el pasivo con costo. El que suponemos como el pasivo corriente.
Para sacar el activo corriente: la liquidez me da...
Las acciones en circulación se duplican a partir de 2002 por la decisión de emitir acciones preferenciales a fin de financiar la reestructuración yla reembolsar las deudas.
En cuanto a la inversión en I+D, el monto real se mantiene relativamente constante, pero al bajar las ventas, el % sobre ventas, obviamente se incrementa.
Rentabilidad sobre los recursos propios = ROE cambia mínimamente respecto a los beneficios por acción porque incluye el resto del patrimonio.
ROE: hasta 2000 es de un promedio de entre un 20 y 30%, y cae a un 26%negativo de un año para el otro.
Rentabilidad del capital empleado: tiene el mismo comportamiento que el ROE, en cuanto a que da perdidas a partir del 2001.
Sin embargo la proporción de perdidas respecto al ROE es menor debido a que solo considera la parte del activo que es financiada por el pasivo y el PN (considerando que ambos tienen un costo explicito y fácil de cuantificar). Deja de ladoel activo que se financia con proveedores y gastos acumulados.
Capital empleado= Activo Total – Pasivo sin Costos
La menor proporción de perdida que indica la rentabilidad sobre el capital empleado versus el ROE, estaría dada porque en situación de crisis han sabido amortiguar la caida maniobrando el financiamiento sin costo.
[pic]
En función al Coeficiente Deuda / RecursosPropios, podemos decir que veníamos con un comportamiento estable hasta 2001. En este año el coeficiente supera la unidad, lo cual nos indica que la deuda supera los recursos propios, en 2002 se vuelve al comportamiento original por la emisión de acciones llevada a cabo por Ericsson.
El coeficiente de liquidez (activo corriente / pasivo corriente): tengo casi el doble de activo corriente paraafrontar la deuda de corto plazo. Este indice no se ve afectado durante la crisis. No tengo problemas de liquidez.
Rotación de Capital (ventas / capital): me dice cuantas veces en el año vendo mi capital. Hasta el 2000, duplicaba, 2001: 1,5, 2002: 1: se puede explicar parte por la baja en las venas y otra porque aumentó el capital por la emisión de acciones.
Rotación de inventarios: (ventas /inventarios): me dice cuantas veces en el año vendo mis inventarios. Se mantienen constantes con lo cual se entiende que se hace una buena gestión de los mismos, ya que al bajar las ventas los inventarios se han manejado eficientemente sin llegar a niveles de stocks indeseados.
Rotación de cuentas a cobrar: (ventas / cuentas a cobrar): cuantas veces en el año vendo mis cuentas a cobrar. VER DÍAS.Rentabilidad de las ventas: (ventas – costos): si bien se hizo un recorte importante de costos, la caida de las ventas fue tan importante que este indice prácticamente se invierte de un 12% a -12%.
Ver deuda neta??
Pedidos acumulados: en promedio hasta 2001 tenemos un 40% de pedidos acumulados, pero en 2002, llegamos casi al 50%, con lo cual vemos una ineficiencia de operaciones para hacerfrente a las entregas. Las ventas bajan y los pedidos acumulados se incrementan, si bien no podemos dejar de lado que la cía se redujo a la mitad, si miramos a futuro es un item a trabajar.
Estado de situación Patrimonial:
Los bienes de cambio y las cuentas a cobrar: los calculo a partir de los ratios de rotación y las ventas.
El caso te da el Activo Total y el capital empleado
Lo deboseparar en corriente y no corriente. Por otro lado debo calcular el pasivo corriente y no corriente.
Para sacar el pasivo corriente: yo se que el activo total – el pasivo con costo – el PN = Capital Empleado, entonces como el dato del PN lo tengo, por diferencia puedo sacar el pasivo con costo. El que suponemos como el pasivo corriente.
Para sacar el activo corriente: la liquidez me da...
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